ANALISIS PENGARUH PERUBAHAN KOMPOSISI LQ 45 TERHADAP RETURN SAHAM

ADITYA BUDHI WIRYAWAN MAHAR, Prof. Dr. Eduardus Tandelilin, MBA.

2014 | Skripsi | MANAJEMEN

Sebuah indeks dalam pasar modal merepresentasikan performa pasar modal tersebut. Masuknya sebuah sebuah saham ke dalam sebuah indeks dapat meningkatkan kepercayaan investor terhadap saham tersebut, dan dikeluarkannya sebuah saham dapat menurunkan kepercayaan investor terhadap saham tersebut. Kepercayaan investor diproksikan dengan adanya abnormal return. Langkah dalam mendapatkan abnormal return adalah dengan mengurangkan return harian dengan return ekspektasi. Uji statistik yang digunakan adalah one sample t-test. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa ada abnormal return yang positif untuk saham yang masuk dan abnormal return yang negatif untuk saham yang keluar dari indeks LQ 45. Di sisi lain tidak ditemukan adanya abnormal trading volume activity yang signifikan untuk saham yang masuk maupun keluar dari indeks LQ 45. Hal ini menunjukkan adanya peningkatan kepercayaan investor pada saham yang masuk dan penurunan kepercayaan investor pada saham yang keluar dari indeks LQ 45.

An index in a stock market represents the performance of the stock market itself. An addition of a stock to an index can increase investor’s confidence toward the stock, and deletion of a stock from an index can decrease investor’s confidence toward the stock. This research uses abnormal return as a proxy to measure investor’s confidence. Steps in calculating the abnormal return is by substracting the daily return with the expected return. The statistic test used by this research is one sample ttest. The result of this research shows that there is a positive and significant abnormal return for addition; and negative and significant abnormal return for deletion of the stock from LQ 45 index. On the other hand this research can not find significant abnormal trading volume activity for addition and deletion. This finding shows that there is an increase of investor’s confidence for addition and a decrease of investor’s confidence for deletion.

Kata Kunci : LQ 45, abnormal return, abnormal trading volume activity