Analisis Perbandingan Market Model, Multifactor Model, dan Unified Model

PONCO ABDUL MALIK, Su'ad Husnan, Dr., M. B.A

2014 | Skripsi | MANAJEMEN

Terdapat tiga model yang paling sering digunakan dalam investor untuk menentu kan pengembalian dari suatu aset, yakni model pasar, model multifactor, dan model unified. Tujuan penelitian ini untuk melihat kemampuan dan membuktikan secara empiris dengan membandingkan model pasar, model multifaktor, dan model unified. Periode penelitian dimulai Januari 2009 hingga Desember 2012. Sampel terdiri dari 83 saham yang di ukur dari trading frequency dalam setiap sub - sektor pada Bursa Efek Indonesia (BEI) . Hasil yang diperoleh menunjukkan m odel pasar menjadi model terbaik dalam menjelaskan return saham, karena dalam model pasar telah mencerminkan informasi yang relevan atau terkandung dari faktor makroekonomi. Hasil ini dari penelitian ini mendukung dari teo ri model pasar yang menyatakan bahwa return saham dipengaruhi oleh return pasar.

There are three models often used by investor t o determine the return of an asset. The market model, multifactor model, and unified model. The purpose of this research is to provide empirical evidence of asset pricing mode l by com paring the market model, multifactor models, and unified model. Sample period starts on January 2009 to December 2012. Sample consist of 83 actively traded of companies in each sub - sector in Indonesia Stock Exchange . The results showed that market model is best models that can explain the return of stock, because in the market model already contained the information that is relevant macroeconomic factors. The result of this analysis support the theory of market model, that stock return are affected by market return.

Kata Kunci : Model Pasar, M odel M ultifactor, R eturn Pasar, Return Saham, U nified model