Analisis kandungan informasi stock split menggunakan beta koreksi dan perbedaan beta seputar stock split di Bursa Efek Jakarta

KURNIAWATI, Indah, Prof.Dr. Mas'ud Machfoedz, MBA

2001 | Tesis | S2 Akuntansi

Stock split merupakan fenomena yang masih menjadi teka-teki di bidang ekonorni. Hal tersebut karena sebenarnya stock split tidak memberi manfaat keuntungan ekonomis bagi perusah;lan. Telapi mengapa perusahaan-perusahaan emiten melakukan stock split tersebut? Baker dan Powell (1993) menjelaskan bahwa siock splii semata-rnata hanya mempengaruhi pemsahaan secara “kosmeti?i” yakni hanya membagi corporufe pie &lam jumlah yatig lebih kecil. Tujuan penelitian ini adalah untuk menguji secara empiris mengenai kandungan informasi stuck split &ngn terlebih dahulu melakukan koreksi terhadap bias beta, dan mela3nikan perhitingan antara risilio sistematis ()eta) sebelum stock split dengan risiko sistematis (beta) sesudah stuck split. Untuk menguji kandungan informasi siwk split digunakan inodd indeks tunggal yang dikembangkan oleh William Sharpe (2963) dan koreksi beta menggunakan metode Fowler dan Rorke (1983) empat leud dan empat lug. Pengujian terhadap perbandingan beta sebelum dan sesudah stuck sprit menggunakan alat statistis I-test yaitu parred samples jest. Hail penditian ini menunjukkan bahwa informasi stuck split direaksi oleh pasar dengan adanya abnormal retwrn yang timbd diseputar pengumuman stock split dan terdapat perkdaan yang sigifikan pada pengumuman risiko sistematis (beta) sebelum dan sesudah stock splii

The stock splii is il phenomenon fhut still becoming puzzle in eciinomics. It’s becuused stock split doesn’t-q i ve ~:.i.orzot?~Cicjudvl antugefrlr.t he cortrpury. Hut why the emiien curpuruie curry out ;he .stock splii? &ker unJ Powell (1993) expluimd ihul stock split trierel-v itlfluence the c.wpur?yj wl cosmeticly only defide corporute pie in u fewer umount. The uinrs of &is research is to ettpiricdy exutnine ahouf ik infbrtrwtion conlenf of slock split, iniliully doing u correclion (owurd bias beiu und compare systemnutic risk (beta) befi,re stock split with s y s ~ ? ~r~istki (cbe tuj .per stock split. Exuminuiion of informution content of $rock split uses Single Indeks &lode1 (William Sharp, 1963) and corrected beta usessfour lags adsfour Ieah’ Fowler a d Rorke Method (1983). Compurution of befu before. und ufier siock split usa puired Results of this reseurch ure informmion stock split is responded by niurket , ,signed by there ure ubnormul return uround stock split unnouncemeni and there ore d@erent of sisierwiic risk (belq) bejore and utter siock splil. suntpks test.

Kata Kunci : Bursa Efek Jakarta,Informasi Stock Split, Informution cmtent, siock split, corrected betu