KINERJA JANGKA PANJANG INITIAL PUBLIC OFFERING DI INDONESIA UNTUK PERIODE TAHUN 2006-2009

HIMAWAN INDRA PUTRA SUNARYO, Agus Setiawan, Dr., M.Soc.Sc.,CMA.

2013 | Skripsi | MANAJEMEN

Fenomena underperformance sering terjadi pada Initial Public Offering (IPO). Penelitian yang telah dilakukan sebelum penelitian ini menunjukkan bahwa terjadi underperformance di Indonesia. Penelitian kali ini menunjukkan hasil bahwa kinerja jangka panjang tergantung pada alat ukur yang digunakan. Periode penelitian ini adalah tahun 2006 hingga tahun 2012, dengan sampel penelitian berupa perusahaan-perusahaan yang melakukan IPO di Indonesia dan diklasifikasikan berdasarkan sektor industri. Alat ukur kinerja yang digunakan adalah Cumulative Abnormal Return, Wealth Relative, dan Buy and Hold Abnormal Return. Dengan menggunakan Wealth Relative, selama periode penelitian ditemukan adanya outperformance pada IPO dari seluruh sektor industri di Indonesia kecuali sektor komunikasi, namun jika menggunakan alat ukur Cumulative Abnormal Return dan Buy and Hold Abnormal Return, tidak ditemukan adanya underperformance atau outperformance yang signifikan.

Underperformance is often found during long term performance of Initial Public Offerings. Earlier studies suggest that underperformance happens in Indonesia. This research shows that the interpretation of performance depends on methods used. I’m using data from 2006 until 2012, with samples of companies in Indonesia which launched their Initial Public Offering, then I classify those samples in categories based on their industrial sector. Method used are Wealth Relatives, Cumulative Abnormal Return, and Buy and Hold Abnormal Return. Using Wealth Relative, during the research period it is fund that outperformance happened in all of industrial sector except communication. While there are no significant underperformance nor outperformance found if Cumulative Abnormal Return and Buy and Hold Abnormal Return is used as interpretation method.

Kata Kunci : Initial Public Offering, Kinerja Jangka Panjang, Sektor Industri.