REAKSIHARGA SAHAM TERHADAP PENGUMUMAN PERUBAHAN PERINGKAT OBLIGASI (Studi Pada Bursa Efek Indonesia tahun 2008-2012)

ADITYA KHRISNA MURTI, Marwan Asri, Prof.M.B.A., Ph.D.

2013 | Skripsi | MANAJEMEN

Para investor dalam melakukan investasi pastinya membutuhkan informasi dalam keputusan investasinya. Salah satu informasi yang ada di pasar adalah perubahan peringkat obligasi. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui reaksi harga saham karena adanya perubahan peringkat obligasi pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Data yang digunakan adalah data pengumuman peringkat yang dipublikasikan oleh PT Pefindo. Penelitian ini dilakukan pada 59 kejadian perubahan peringkat yang terdiri dari 40 kejadian kenaikan peringkat dan 19 kejadian penurunan peringkat obligasi pada periode 2008 sampai 2012. Penelitian ini menggunakan metode one sample t-test dengan periode pengamatan selama 11 hari yaitu 5 hari sebelum kejadian (t- 5), saat kejadian (t0), dan 5 hari setelah kejadian (t+5). Metode penentuan sampel menggunakan purposive sampling. Hasil penelitian ini menyatakan bahwa kenaikan peringkat obligasi berpengaruh positif signifikan terhadap harga saham. Begitu juga hasil signifikan terjadi pada obligasi yang mengala mi penurunan peringkat memberikan pengaruh negatif.Pasar modal di Indonesia sudahcukup efisien untuk menyerap informasi yang diberikan oleh pasar.

Investors in making investment certainly needs information in their investment decisions . One of the available information in the market is the change in bond ratings . This study aims to determine the stock price reaction due to a change in the bond rating companies listed in Indonesia Stock Exchange . The data used is the rating announcements published by PT Pefindo. This study was conducted in 59 rating change events comprises 40 upgrading ratings and 19 downgrading rating events of bonds in the period 2008 to 2012. This study uses one- sample t - test with a 11-days observation period , which is 5 days before the event ( t - 5 ) , current event ( t0 ) , and 5 days after the event ( t +5 ) . Sampling method using purposive sampling . Results of this study is that a upgrading bond ratings significantly positive effect on stock prices. Likewise significant results occurred in downgrading bond ratings show negative effect. Capital market in Indonesia is quite efficient to accept the information provided by the market .

Kata Kunci : Obligasi, Perubahan Peringkat, Kenaikan Peringkat, Penurunan Peringkat.