ANALISIS PENGARUH FAKTOR FUNDAMENTAL TERHADAP HARGA SAHAM (Studi pada Perusahaan Sektor Properti di Asia Tenggara Tahun 2008-2012)

Adi Irawan Setiyanto, Ertambang Nahartyo, M.Sc., Ph.D

2013 | Tesis | S2 Magister Ek.Pembangunan

menganalisis dan menilai saham di pasar modal, yaitu analisis fundamental dan analisis teknikal, namun saat ini investor cenderung hanya menggunakan analisis teknik dalam menganalisis dan memilih saham. Untuk membuktikan bahwa faktor fundamental juga berpengaruh terhadap harga saham maka diajukan penelitian ini. Data yang digunakan diambil dari laporan keuangan terbuka perusahaan dari tahun 2008 sampai dengan tahun 2012. Populasi yang ingin diobservasi adalah perusahan-perusahaan yang bergerak dalam sektor properti dan telah tercatat di Bursa Efek Negara–negara anggota ASEAN yang diambil melalui situs www.bloomberg.com. Sampel yang layak untuk diteliti sebanyak 80 perusahaan. Variabel terikat dalam penelitian ini adalah harga saham yang telah dikonversi (PK) dan variabel bebasnya antara lain Earning Per Share yang sudah dikonversi (EPSK), Net Profit Margin (NPM), Return On Equity (ROE), Return On Asset (ROA) dan Debt to Equity Ratio (DER). Metoda olah data yang digunakan adalah metoda regresi data panel. Hasil penelitian menunjukan bahwa berdasarkan regresi panel faktor fundamental yang berpengaruh terhadap harga saham ternyata tidak sama antara lain yaitu: Indonesia, faktor fundamental yang berpengaruh significant terhadap harga saham yaitu Earning Per Share (EPSK) yang telah di konversi. Malaysia, faktor fundamental yang berpengaruh significant terhadap harga saham yaitu Net Profit Margin (NPM). Singapura, faktor fundamental yang berpengaruh significant terhadap harga saham yaitu Net Profit Margin (NPM). Thailand, faktor fundamental yang berpengaruh significant terhadap harga saham yaitu Return On Asset (ROA). Filipina, tidak faktor fundamental yang berpengaruh significant terhadap harga saham.

Generally, there are two approaches that are often used by investors to analyze and assess stocks in the capital market, fundamental analysis and technical analysis, but this time investors tend to only use analysis techniques in analyzing and selecting stocks. To prove that the fundamental factors also affect the stock price then filed this research. The data used are taken from the financial statements of the open company in 2008 until 2012. Population who want to observe is that companies in the property sector and has been listed on the Stock Exchange countries ASEAN member countries are taken through the site www.bloomberg.com. Appropriate sample to be tested 80 companies. Dependent variable in this study is a stock price that has been converted (PK) and the independent variables include the Earning Per Share has been converted (EPSK), Net Profit Margin (NPM), Return on Equity (ROE), Return on Assets (ROA) and debt to Equity Ratio (DER). Method is used is panel data regression method. The results showed that based on the panel regression, the fundamental factors that affect the stock price was not equal among others namely: Indonesia, the fundamental factors that significantly affect the stock price is Earning Per Share (EPSK) that has been converted. Malaysia, the fundamental factors that significantly affect the stock price is Net Profit Margin (NPM). Singapore, the fundamental factors that significantly affect the stock price is a net profit margin (NPM). Thailand, the fundamental factors that significantly affect the stock price is Return on Assets (ROA). Philippines, no significant fundamental factors that affect the stock price

Kata Kunci : faktor fundamental, harga saham dan regresi data panel