ANALISIS PENGARUH PEMECAHAN SAHAM TERHADAP ABNORMAL RETURN DAN ABNORMAL TRADING VOLUME ACTIVITY PADA PERUSAHAAN YANG TERCATAT DI BURSA EFEK INDONESIA

Karunia Lasria Magdalena, Dr. Mamduh M. Hanafi, MBA.

2013 | Tesis | S2 Magister Manajemen

Penelitian ini merupakan penelitian empiris yang bertujuan untuk menganalisis adanya abnormal return dan abnormal trading volume activity yang positif dan signifikan di seputar pengumuman keputusan pemecahan saham dalam RUPS/RUPS-LB selama periode jendela dan menganalisis hubungan abnormal return dan abnormal trading volume activity dengan split factor. Sampel yang digunakan pada penelitian ini adalah perusahaan yang tercatat di Bursa Efek Indonesia dan mengumumkan keputusan pemecahan saham dalam RUPS/RUPSLB pada tahun 2009-2012. Hasil analisis menunjukan tidak ada abnormal return dan abnormal trading volume activity di seputar pengumuman keputusan pemecahan saham, sehingga penelitian ini tidak sejalan dengan signaling hypothesis dan liquidity hypothesis. Hasil lain dari penelitian ini adalah adanya hubungan abnormal retrun dengan split factor adalah positif namun tidak signifikan, sedangkan hubungan abnormal trading volume activity dengan split factor adalah negatif dan tidak signifikan.

The purpose of this empirical research is to analyze abnormal return and abnormal trading volume activity, which positive and significant, around announcement of stock split decision at Annual General Meeting (AGM) and relationship between abnormal return and abnormal trading volume activity with split factor. Sample used in this research is listed company on Indonesian Stock Exchange and announced stock split decision at AGM in 2009-2012. Result of this research is no abnormal return and abnormal trading volume activity which positive and significant, surrounding announcement of stock split decision. So, this research isn’t consistent with signaling and liquidity hypothesis. Another result of this research is be found positive relationship with abnormal return and split factor, but not significant. While is be found negative and not significant with negative relationship abnormal trading volume activity and split factor.

Kata Kunci : Pemecahan Saham, Abnormal Return, dan Abnormal Trading Volume Acticity