ANALISIS PENGARUH HARGA BATUBARA, HARGA MINYAK MENTAH, NILAI KURS, DAN INDEKS HANG SENG TERHADAP RETURN SAHAM SEKTOR PERTAMBANGAN BATUBARA

Harry Nugroho Ardianto, Prof. Dr. Slamet Sugiri, MBA., Akt., CMA.

2013 | Tesis | S2 Magister Manajemen

Pertambangan batubara masih menjadi komoditas primadona di Indonesia sehingga masih menjadi daya tarik bagi investor untuk berinvestasi pada perusahaan yang terdapat pada sub sektor pertambangan batubara. Belum banyaknya variasi model ekonomi yang tepat untuk mengukur pengaruh market risk terhadap return saham batubara sehingga diharapakan model ekonomi ini dapat digunakan sebagai salah satu acuan bagi investor. Hasil penelitian menunjukkan bahwa Indeks Hang Seng memilki memiliki pengaruh yang paling kuat sehingga dapat menjadi acuan bagi para investor maupun bagi perusahaan sektor pertambangan dalam memprediksi return saham yang akan didapat. Nilai kurs Rupiah terhadap Dollar Amerika juga memiliki pengaruh yang kuat, dimana penggunaan dualisme kurs mata uang pada perusahaan sektor pertambangan sudah lazim digunakan. Sistem hedging yang diterapkan memberikan kontribusi yang maksimal bagi kondisi keuangan perusahaan. Pada saat kurs Rupiah melemah membuat keuntungan tersediri dari selisih kurs yang didapat.

Coal mining still becomes the prime commodity in Indonesia. It becomes the main attraction for investor to invest especially on coal mining sub sector companies. Not to many variations appropriate economic model to measure the effect of market risk on stock returns of coal so this economic model is expected to be used as a reference for investors. The results showed that the Hang Seng Index has the most strongest influence that can be a reference for investors and for companies in the coal mining sector to predict stock returns to be gained. Rupiah exchange rate on U.S. dollar also had a strong influence, where the use of the currency exchange rate dualism mining companies are commonly used. Prevail-hedging system delivers maximum contribution on financial condition in the company. Rupiah exchange rate weakened will gives benefit from difference of exchange rate that earned.

Kata Kunci : Market Risk, Return, Pertambangan Batubara