ANALISIS PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN DAN PENERAPAN GOOD CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP NILAI PERUSAHAAN SEKTOR NON-KEUANGAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2006-2011

Sukma Swastika, I Wayan Nuka Lantara, Ph.D

2013 | Tesis | S2 Magister Manajemen

Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menganalisis pengaruh struktur kepemilikan dan penerapan good corporate governance selama periode 2006 sampai dengan 2011 serta mengidentifikasi pengaruh variabel tersebut pada periode sebelum dan setelah krisis global 2008. Variabel independen yang digunakan dalam penelitian ini adalah kepemilikan institusional, kepemilikan manajerial, kepemilikan asing, komite audit, dewan direksi, dan komisaris independen serta variabel kontrol profitabilitas dan leverage. Data penelitian dikumpulkan dengan menggunakan metode purposive sampling terhadap data perusahaan sektor non-keuangan yang tercatat di Bursa Efek Indonesia selama periode 2006 sampai dengan 2011 dan tercatat dalam indeks LQ45. Berdasarkan kriteria penelitian diperoleh 196 sampel yang kemudian dianalisa dengan menggunakan metode regresi linear berganda. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa struktur kepemilikan berpengaruh pada nilai perusahaan dimana struktur kepemilikan manajerial memiliki pengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan. Pada periode sebelum krisis komite audit berpengaruh signifikan pada level dibawah 1%, sedangkan dari variabel kontrol profitability hanya ROA yang memiliki pengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan.Variabel yang mempengaruhi nilai perusahaan secara signifikan pada periode setelah krisis adalah komite audit, dewan direksi, dan DER pada level dibawah 10%.

The purpose of this study was to analyze the effect of ownership structure and the implementation of good corporate governance for the period 2006 to 2011 and to identify the influence of these variables on the period before and after the 2008 global crisis. Independent variables used in this study are institutional ownership, managerial ownership, foreign ownership, audit committees, and boards of directors, while control variables used in this study are profitability and leverage. The research data was collected using purposive sampling method to the data of nonfinancial sector companies listed on the Indonesian Stock Exchange during the period 2006- 2011 and recorded in the LQ45 index. Based on the criteriaof the study obtained 196 samples were then analyzed using multiple linear regression method. These result indicate that the effect of ownership structure on firm value where managerial ownership structure has a positive and significant impact on firm value. In the period before crisis, the audit committee have a significant effect on the level below 1%, while ROA has a positive and significant effect on the firm value.Variable that affect the value of the company significantly in the period after crisis are audit committee, board of directors, and DER on the level below 10%.

Kata Kunci : Kata kunci: Struktur Kepemilikan, Good Corporate Governance, Nilai Perusahaan, Kepemilikan Institusional, Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Asing, Komite Audit, Dewan Direksi, Komisaris Independen, Profitability, Leverage