ANALISIS KOINTEGRASI DAN ERROR CORRECTION MODEL ANTARA INDEKS HARGA SAHAM GABUNGAN DENGAN INDEKS BURSA GLOBAL DAN NILAI TUKAR

Riyanti Ridzki Dewi, Prof. Dr. Sukmawati Sukamulja, M.M.

2013 | Tesis | S2 Magister Manajemen

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis dan mengetahui kointegrasi antara IHSG dengan indeks bursa global (Dow Jones, Hang Seng, FTSE) dan nilai tukar (US Dollar, Hong Kong Dollar, Euro) melalui model cointegration dan error correction. Hasil penelitian menunjukkan bahwa dalam jangka pendek terdapat hubungan signifikan antara IHSG dengan Dow Jones Index, Hang Seng Index, FTSE dan Euro. Pola hubungan IHSG dengan Dow Jones Index, FTSE dan Euro adalah positif, sedangkan dengan Hang Seng Index adalah negatif. Sementara itu, pada jangka panjang terdapat hubungan signifikan antara IHSG dengan Dow Jones Index, Hong Kong Dollar dan US Dollar. Pola hubungan Dow Jones Index dan Hongkong Dollar adalah positif, sedangkan dengan US Dollar adalah negatif dalam jangka panjang.

The research was intended to know and analyze cointegration between Jakarta Composite Index (JCI) with global stock indices (Dow Jones, Hang Seng, FTSE) and exchange rates (US Dollar, Hong Kong Dollar, Euro) through cointegration and error correction model. The results showed that in the short term there is a significant correlation between the Dow Jones Index, Hang Seng Index, FTSE and Euro. Pattern JCI relationship with Dow Jones Index, FTSE and Euro is positive, while the Hang Seng Index is negative. Meanwhile, in the long run there is a significant correlation between the Dow Jones Index, Hong Kong Dollar and U.S. Dollar. The pattern of relationships Dow Jones Index and Hong Kong dollar is positive, while the U.S. dollar is negative in the long run.

Kata Kunci : Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG), Dow Jones Index, Hang Seng Index, FTSE, US Dollar, Hong Kong Dollar, Euro, Cointegration, Error Correction Model.