ANALISIS KINERIA PORTOFOLIO ANTARA GROWTH STOCK DAN VALUE STOCK Studi Empiris pada Saham LQ45 di Bursa Efek Indonesia

Raden Andita Gunadarma, Prof. Dr. Eduardus Tandelilin, MBA.

2013 | Tesis | S2 Magister Manajemen

Penelitian ini bertujuan menganalisis perbedaan return, risiko, dan kinerja portofolio value stock dan growth stock pada perusahaan di Bursa Efek Indonesia. Data yang digunakan dalam penelitian ini berupa data sekunder yang berupa sahamsaham listing LQ45 di Bursa Efek Indonesia (BEI). Sampel pada penelitian ini adalah sahamsaham yang masuk dalam LQ 45 selama 5 tahun periode pengamatan berturut-turut antara tahun 2007-2011, yaitu sebanyak 45 perusahan (45x5=225 data). Teknik yang digunakan dalam pengambilan sampel dengan purposive sampling. Metode analisis yang digunakan adalah analisis kuantitatif yaitu uji- t. Sementara pengukuran kinerja portofolio menggunakan Metode Sharpe dan Treynor. Hasil penelitian menunjukkan bahwa terdapat perbedaan kinerja portofolio value stock dan growth stock pada perusahaan LQ45 di Bursa Efek Indonesia. Return keseluruhan dari tahun 2007 sampai 2011, growth stock 0,0915 value stock -0,0122 (metode sharpe), growth stock 0,0316 value stock 0,0135 (metode treynor). Terdapat perbedaan risiko portofolio value stock dan growth stock pada perusahaan LQ45 di Bursa Efek Indonesia. Risiko secara keseluruhan dari tahun 2007 sampai 2011 dengan menggunakan nilai standar deviasi sebagai metode perhitungan tingkat risiko, yaitu nilai growth stock 0,0731 dan nilai value stock 0,0841. Portofolio growth stock memiliki kinerja lebih unggul dibandingkan value stock pada perusahaan LQ45 di Bursa Efek Indonesia. Ditunjukkan dengan nilai kinerja growth stock lebih besar dibandingkan nilai value stock yaitu 0,0915 > -0,0122 (dengan metode sharpe), dan 0,0316 > 0,0135 (dengan metode treynor).

This research to determine the differences returns, risk, and portofolio performance value stock and growth stock in the company on the Indonesian Stock Exchange. The data used in the this research are the secondary data in the form of shares of LQ45 listing on the Indonesia Stock Exchange (IDX). The samples in this study shares are included in the LQ 45 for 5-year observation period in a row between the years 2007 to 2011 as many as 45 companies (45x5 = 225 data). The techniques used in this sampling with a purposive sampling. This analysis method used was a quantitative analysis of the t-test. While performance of the portofolio measurement using the method of Sharpe and Treynor. The results showed that the performance of the portofolio difference there are value stock and growth stock in the company LQ45 in Indonesia Stock Exchange. Overall returns from 2007 to 2011, growth stock 0,0915, value stock -0,0122 (method Sharpe), growth stock 0,0316, value stock 0,0135 (method Treynor). There are differences in the risk of the portofolio value stock and growth stock in the company LQ45 in Indonesia Stock Exchange. Overall risk from 2007 to 2011 by using standard deviation as a method of calculating the level of risk, the value of growth stock 0,0731 and values stock 0,0841. Growth stock portofolio has superior performance compared to the company's stock value on the Stock Exchange LQ45 Indonesia. Indicated by the value growth stock performance is greater than the value of the stock value 0.0915> -0.0122 (with a sharpe method), and 0.0316> 0.0135 (with Treynor method).

Kata Kunci : portofolio, return, risiko, kinerja, growth stock, value stock