ANALISIS PENGGUNAAN CREDIT DEFAULT SWAP SEBAGAI INSTRUMEN YIELD ENHANCEMENT PADA BANK MANDIRI (PERSERO) TBK.

Nurdiansyah, Prof. Dr. Sukmawati Sukamulja., MM.

2013 | Tesis | S2 Magister Manajemen

PT. Bank Mandiri (Persero) Tbk atau Bank Mandiri berada dalam kondisi kelebihan likuiditas US Dollar yang diakibatkan oleh meningkatnya Dana Pihak Ketiga (DPK). Kondisi kelebihan likuiditas ini terjadi pada kondisi pasar yang sangat likuid dan suku bunga yang cenderung turun sehingga menciptakan negative carrie pada portfolio banking book. Untuk itu bank mencari yield enhancement product untuk mengurangi negative carrie tersebut. Thesis ini meneliti bagaimana Bank Mandiri menetapkan kriteria dalam melaksanakan transaksi penempatan US Dollar pada instrument berbasis Credit Default Swap (CDS) sebagai yield enhancement product yang dipertimbangkan. Tujuan penelitian ini adalah untuk menganalisis apakah kriteria tersebut telah memadai untuk pengambilan keputusan melakukan penempatan pada instrument berbasis CDS. Dari hasil analisis yang dilakukan disimpulkan bahwa Bank Mandiri telah memiliki kriteria yang memadai dengan memperhitungkan faktor non-financial dan faktor financial. Berdasarkan kriteria tersebut pula disimpulkan bahwa Bank Mandiri secara regulasi dapat melakukan transaksi tersebut dan memiliki kapabilitas untuk melakukannya.

PT. Bank Mandiri (Persero) Tbk or known as Bank Mandiri is in a state of excess U.S. dollar liquidity caused by the rising of Third Party Funds (DPK). This excess liquidity condition occurs in a very liquid market conditions and trend of interest rates are likely to fall, thereby creating a negative outlook on banking book portfolio. For that banks look for yield enhancement product to reduce this negative carry in its cost of fund. This thesis examines how the Bank shall establish such criteria for placement in U.S. dollar instruments based on Credit Default Swap (CDS) as a yield enhancement product being considered. The purpose of this study was to analyze whether these criteria are sufficient to perform the placement decision based on the CDS instrument. From the analysis carried out concluded that Bank Mandiri has had adequate criterion consist of the non-financial and financial factors. Based on these criteria also concluded that based on regulation, Bank allows to conduct the transaction and have the capability to do so.

Kata Kunci : Derivatives, Credit Derivative, Credit Default Swap, Yield Enhancement Product