ANALISIS KINERJA REKSA DANA SYARIAH SAHAM TAHUN 2009 - 2012

Noviana Soesanty, Prof. Dr. Sukmawati Sukamulja., MM.

2013 | Tesis | S2 Magister Manajemen

Reksa Dana Syariah merupakan produk investasi dengan pembatasan terhadap portofolio investasinya. Reksa Dana Syariah apakah mampu menghasilkan tingkat pengembalian yang optimal dengan adanya proses screening. Penelitian ini memberikan gambaran mengenai kinerja Reksa Dana Syariah Saham, khususnya kelayakan tingkat pengembalian dan risikonya dibandingkan dengan indeks tunggal tingkat pengembalian pasar (JII). Pengukuran kinerja Reksa Dana Syariah Saham menggunakan metode pengukuran dengan parameter yang umum digunakan, yaitu Sharpe Measure, Treynor Measure dan Jensen Measure, untuk mengetahui kinerja Reksa Dana yang outperform atau underperform. Selain itu digunakan pula metode Snail Trail untuk melihat usaha dan kemampuan Manajer Investasi secara konsisten membuat portofolionya low risk-high return. Indeks Sharpe dan Indeks Jensen menunjukkan pada periode 2009-2012 kinerja 5 dari 8 Reksa Dana Syariah Saham berada di atas pembandingnya. Indeks Treynor menunjukkan pada periode 2009-2012 kinerja 6 dari 8 Reksa Dana Syariah Saham berada di atas pembandingnya. Dengan menggunakan Sharpe, Treynor dan Jensen Measure, Reksa Dana BNP Paribas Pesona Amanah berada pada peringkat pertama kinerja terbaik. Dengan metode Snail Trail, Reksa Dana Manulife Syariah Sektoral Amanah berada pada peringkat pertama atas usahanya secara konsisten menjaga portofolio investasinya berada di kuadran 1 dan 2.

Syariah mutual fund is an investment product with restrictions on its investment portfolio. Syariah Fund is able to generate optimal returns with a screening process. This study provides an overview of the performance of Syariah Equity Fund, in particular the feasibility of rate of return and risk as compared with the single index market returns (JII). Performance measurement of Syariah Equity Fund used measurement methods with parameters that are commonly used, namely Sharpe, Treynor and Jensen Measures, to investigate the performance of outperforming or underperforming mutual fund. In addition Snail Trail was also used to see the effort and ability of the Investment Manager portfolio consistently make low riskhigh return. Sharpe Index and Jensen Index in the period 2009-2012 shows 5 of 8 performance of Syariah Fund Shares that is above comparison. Treynor Index in the period 2009-2012 shows the performance of 6 of 8 Syariah Equity Fund were above the quote. By using Sharpe, Treynor and Jensen Measure, BNP Paribas Pesona Amanah Mutual Fund is in the first rank the best performance. With Snail Trail, Manulife Mutual Funds Sectoral Amanah Syariah ranks first for their efforts consistently maintaining its investment portfolio is in quadrant 1 and 2.

Kata Kunci : Reksa Dana Syariah Saham, Indeks Sharpe, Indeks Jensen, Indeks Treynor, Metode Snail Trail