PENGUJIAN KEMBALI TEORI PECKING ORDER PADA PERUSAHAAN NON KEUANGAN YANG BERTUMBUH DAN MAPAN DI BURWSA EFEK INDONESIA

Dian Paula Sabatini, Prof. Dr. Eduardus Tandelilin, MBA.

2013 | Tesis | S2 Magister Manajemen

Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menguji kembali teori Pecking Order pada perusahaan keuangan yang bertumbuh dan mapan di Bursa Efek Indonesia. Variabel yang dianalisis adalah ukuran perusahaan, pertumbuhan aktiva, struktur aktiva, likuiditas, profitabilitas dan tingkat hutang. Data dikumpulkan dengan metode cross section dan time series dengan kriteria: (1) Seluruh perusahaan publik sektor non keuangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Indeks LQ 45 selama tahun 2009-2011 (2) memiliki laporan keuangan serta neraca yang lengkap selama tahun 2009-2011 (3) Memiliki laporan arus kas selama tahun 2009-2011. Data diambil berdasarkan ICMD, dan terpilihlah sebanyak 72 sampel perusahaan non keuangan yang bertumbuh dan mapan di Indonesia. Hasil dari penelitian menyatakan bahwa teori pecking order adalah teori struktur modal yang paling banyak digunakan oleh perusahaan non keuangan di Indonesia.

The purpose of this research was to re-test the pecking order theory on growth and mature non financial company at Indonesia stock exchane. Analyzed variables are firm size, growth assets, tangibility, liquidity, and profitability. Researh using cross section and time series methode for taking samples, with criterias: (1) Non financial public company listed at LQ 45 Index Indonesia Stock Exchange by period 2009-2011 (2) avaliable data annual financial statements and balance sheet during the period of study (period 2008 to 2011) (3) (2) avaliable data cash flow statement during the period of study (period 2009 to 2011). Data obtained on the basis of the publication on Indonesia Capital Market Directory (ICMD), obtained 72 samples of growth and mature companies, Analysis technique used is multiple regression analysis. Results of research showed pecking order theory is the structure modal theory that mostly used by non financial companies in Indonesia.

Kata Kunci : pecking order theory, ukuran perusahaan, pertumbuhan aktiva, struktur aktiva, likuiditas, profitabilitas, tingkata hutang, perusahaan non keuangan yang bertumbuh dan mapan