INTEGRASI PASAR KAKAO DI BURSA BERJANGKA KOMODITI

RIZKA RAMADHANI, Dr. Jamhari, S.P., M.P

2013 | Skripsi | SOS.EK. PERTANIAN (AGROBISNIS)

Tujuan dari penelitian ini adalah mengetahui apakah harga kakao di pasar spot Makassar saling berintegrasi/tidak berintegrasi dengan harga kakao di pasar berjangka New York, arah hubungan antara harga kakao di pasar spot Makassar apabila pasar spot Makassar dan pasar di New York terintegrasi dan risiko antara pasar spot Makassar dan pasar berjangka New York. Metode yang digunakan adalah deskriptif analisis dengan merata-rata data harga bulanan kakao di Makasaar dan New York yang diperoleh dari website Badan Pengawas Perdagangan Berjangka Komoditi tahun 2005-2010 kemudian dilakukan uji stasionaritas, uji kointegrasi, uji kausalitas Granger dan koefisien variasi. Hasil penelitian menunjukkan antara pasar spot Makassar dan pasar New York terdapat integrasi dengan hubungan kausalitas satu arah yaitu harga kakao di pasar berjangka New York mempengaruhi harga kakao di pasar spot Makassar namun tidak berlaku sebaliknya. Harga kakao di pasar berjangka New York yang mempengaruhi harga kakao di pasar spot Makassar disebabkan karena harga kakao dunia saat ini masih mengacu pada harga di bursa New York sedangkan harga kakao di Indonesia belum dapat menjadi harga acuan meskipun merupakan produsen kakao no 3 terbesar di dunia. Risiko pada pasar berjangka New York lebih besar dari pasar spot Makassar menunjukkan bahwa terdapat peran spekulan dalam menentukan harga di pasar berjangka New York.

The purpose of this research were to determine whether the spot market price of cocoa in Makassar integrate or not with the price of cocoa in the New York future market, direction of integration relationship between the spot market price and the future market price and the market risk between Makassar’s spot market and New York’s future market. This research used descriptive analysis method by averaging the monthly price of cocoa in Makassar and New York from 2005 until 2010, were obtained from website supervisory agency of commodity trade market and used stasionary test, cointegration test, Granger causality test and coefficient of variation. The result of analysis showed that the Makassar’s spot market and New York’s future market are integrated with result that cocoa price in New York’s future market affect spot market price of cocoa in Makassar. Cocoa prices in New York’s future market affecting cocoa prices in the spot market due to Makassar world prices of cocoa is referring to New York’s exchange prices, while price of cocoa in Indonesia can not be a reference price although Indonesia is the third largest cocoa producer in the world. Risk market on New York’s future market is higher than the spot market indicated there is role of speculators in New York’s future market pricing.

Kata Kunci : Integrasi Pasar, Kakao, Bursa Berjangka Komoditi, risiko pasar