REAKSI PASAR MODAL INDONESIA TERHADAP BENCANA BANJIR TAHUN 2007 DAN 2013 DI DAERAH KHUSUS IBUKOTA (DKI) JAKARTA (Studi Peristiwa pada Sembilan Sektor Industri Terdaftar di BEI)

ACINTYA INDRACARA, Prof. Jogiyanto Hartono M., Ph.D., M.B.A., CMA

2013 | Skripsi | AKUNTANSI

Peristiwa banjir di Daerah Khusus Ibukota (DKI) Jakarta merupakan suatu bencana alam yang kerap kali berulang dan konon katanya keterjadiannya memiliki siklus lima tahunan. Akan tetapi, peristiwa ini tidak bisa diantisipasi atau diprediksi secara akurat terkait waktu terjadinya banjir di DKI Jakarta. Adapun peristiwa ini telah menimbulkan banyak kerugian secara material hingga korban jiwa khususnya bagi masyarakat kota Jakarta dan sekitarnya. Stabilitas pertumbuhan ekonomi negara Indonesia yang meliputi tingkat konsumsi, investasi, pengeluaran pemerintah, dan ekspor-impor juga ikut terganggu karena DKI Jakarta sebagai ibukota negara Indonesia yang menjadi pusat pemerintahan, pusat bisnis dan keuangan, serta pusat investasi dilanda banjir. Kejadian banjir tersebut melatarbelakangi penelitian ini yang menggunakan pendekatan studi perisitiwa untuk menguji kandungan informasi dari suatu peristiwa. Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengamati reaksi dari sembilan sektor industri yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dan terklasifikasi berdasarkan JASICA (Jakarta Stock Industrial Classification), yang meliputi: pertanian; pertambangan; industri dasar dan kimia; aneka industri; barang konsumsi; properti dan real estate; transportasi dan infrastruktur; keuangan; serta perdagangan, jasa, dan investasi, terhadap peristiwa banjir di DKI Jakarta yang terjadi pada tanggal 1 Februari 2007 dan 15 Januari 2013. Reaksi yang diamati meliputi variabel Abnormal Return dan Trading Volume Activity pada perioda sebelum, saat, dan setelah bencana banjir. Dalam pengambilan sampel, penelitian ini menggunakan metoda purposive sampling yang kriterianya meliputi: masuk dalam lima besar saham berkapitalisasi pasar paling tinggi per sektor industri dan dari perioda estimasi sampai perioda jendela, saham tersebut terdaftar, datanya lengkap, dan tidak melakukan corporate action. Adapun panjang perioda estimasi selama 30 hari dan perioda jendela selama 11 hari (5 hari sebelum, 1 hari banjir, dan 5 hari setelah banjir). Indeks saham yang diacu adalah Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG). Adapun alat analisis data yang digunakan adalah Uji One-Sample Kolmogorov-Smirnov untuk mengetahui normalitas data serta Uji-t dan Paired-Samples T-Test dengan α= 5% untuk mengetahui signifikansi reaksi pada variabel Abnormal Return dan Trading Volume Activity selama perioda jendela. Hasil penelitian membuktikan bahwa pada banjir Jakarta tahun 2007 dan 2013 sebagian besar dari sembilan sektor industri tidak mengandung reaksi yang signifikan pada nilai abnormal return dan trading volume activity selama perioda jendela banjir. Akan tetapi perlu diperhatikan adanya reaksi yang signifikan pada sektor aneka industri dan keuangan yang secara konsisten menunjukkan reaksi pada banjir Jakarta tahun 2007 dan 2013.

Flood event in Daerah Khusus Ibukota (DKI) Jakarta is a natural disaster which is often repeated and supposedly has a five-year cycle of its occurrence. However this event cannot be anticipated or predicted accurately related to the timing of the flood in Jakarta. Flood has caused financial losses to many casualties especially for the inhabitants of Jakarta city and its surrounding regions. Stability of the country’s economic growth in Indonesia which includes consumption level, investment, government spending, and export-import are also disrupted because of DKI Jakarta as the capital city of Indonesia, which serves as the center of government, business and financial center, and also investment center, was flooded. The flood event in Jakarta underlying this research that using event study approach to examine the information content of an event. The purpose of this study is to observe the reaction of the nine industry sectors listed on the Indonesia Stock Exchange and classified based on JASICA (Jakarta Stock Industrial Classification), which include: agriculture; mining; basic chemical industry; miscellaneous industry; consumer goods; property and real estate; transportation and infrastructure; finance; and also trade, service, and investment, against the recent floods in Jakarta which occurred on February 1, 2007 and January 15, 2013. Observed reactions include Abnormal Return variable and Trading Volume Activity variable in before, during, and after the floods period. In sampling technique, this study uses purposive sampling method which has criteria: being in the top five highest stock market capitalizations per industry sector and from the estimation period to the window period, the shares must be registered, full data, and did not do the corporate actions. The length of the estimation period is 30 days and the window period length is 11 days (5 days before, 1 day of flood event, and 5 days after the flood). The referenced stock index is Jakarta Composite Index (JCI). Meanwhile, the used tools for data analysis are One-Sample Kolmogorov- Smirnov test to examine the normality of data and also T-Test and Paired-Samples TTest with α= 5% to determine the significance of reaction in Abnormal Return variable and Trading Volume Activity variable during the window period. The results of this study prove that the floods in Jakarta in year 2007 and 2013 do not contain any significant reactions based on the values of abnormal return and trading volume activity during the window period of the flood in most of the nine industrial sectors in Indonesian Capital Market. However, it should be noted that significant reactions in Miscellaneous Industry and Financial Industry consistently show the reaction against Jakarta floods of year 2007 and 2013

Kata Kunci : Banjir Jakarta, Reaksi Sembilan Sektor Industri, Abnormal Return, Trading Volume Activity