THE EFFECT OF INDUSTRY-LEVEL ON STOCK RETURN WITH PROFITABILITY AS MODERATED VARIABLE (Empirical Study on Industry-Level in Indonesia Stock Exchange in 2009-2011)

OSSA ARAGHANI, Dr. Agus Setiawan, M.Soc.sc., CMA.

2013 | Skripsi | MANAJEMEN

Return saham dari perusahaan, dapat dipengaruhi oleh banyak faktor baik internal maupun eksternal. Faktor internal seperti kondisi finansial dan ukuran perusahaan adalah krusial bagi perusahaan dalam meningkatkan nilai saham mereka. Selain itu, faktor eksternal seperti kondisi ekonomi makro dan keadaan industri dimana perusahaan berada juga dapat mempengaruhi return saham perusahaan tersebut. Kondisi finansial perusahaan, dalam hal ini laba harus dilihat oleh calon investor selain kondisi industri secara keseluruhan. Penelitian ini berusaha memberikan jawaban mengenai ada tidaknya hubungan antara return industri dengan return saham suatu perusahaan yang bernanung di dalamnya, dan sejauh mana laba dari perusahaan-perusahaan tersebut memoderasi hubungan ini. Data yang digunakan berasal dari Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2009-2011 dalam 9 industri yang berbeda. Temuan dari penelitian ini menunjukkan hubungan yang signifikan antara return industri dan return saham, dengan laba memoderasi hubungan tersebut. Dengan demikian, maka return industri dan laba adalah dua variabel yang harus dijadikan bahan pertimbangan oleh calon investor.

Stock return of certain firm, can be affected by many factors, both internal and external factors. Internal factors such as financial performance and size can be crucial for the stock return in order to yield high return. On the other hand, external factors such as macroeconomic condition and on more specific scope, the industry where the firm is competing can also affecting stock return. Profitability is an essential thing that have to be considered for investors, as well as the industry return where the firm competes. The study is trying to answer about the significance relationship between the return of the industry (industry return) and stock return, and how far did the relative profitability of firms moderating the relationship. Data were collected from Indonesia Stock Exchange (IDX) from 2009-2011 on 9 industry sectors. The findings conclude that there is a significant relationship between industry return and the stock return of certain firms, which partially moderated by the relative profitability of those firms. Thus, the results of the study shows that both industry return and relative profitability should be carefully considered by future investor.

Kata Kunci : return saham, Bursa Efek Indonesia, return industri, laba, calon investor