PENGARUH HARGA MINYAK DUNIA TERHADAP KINERJAPASAR MODAL DI INDONESIA: ANALISIS TINGKAT INDUSTRI, 2001-2013

SYARIFUDIN ZUHDI, Dr. Anggito Abimanyu, M.Sc.

2013 | Skripsi | ILMU EKONOMI

Perubahan harga minyak dunia menjadi salah satu faktor penting yang berpengaruh terhadap aktivitas ekonomi global.Beberapa literatur menyebutkan ada hubungan yang kuat antara sentimen perubahan harga minyak dunia terhadap pasar modal di berbagai Negara.Dengan mengacu pada metode three step approach yaitu penilaian saham dengan mempertimbangkan kondisi ekonomi dan pasar terlebih dahulu, kemudian akan dilanjutkan kepada analisis industri dan perusahaan, penelitian ini juga dibagi menjadi tiga bagian pembahasan: Pertama, tentang hubungan dinamis antara perilaku pasar modal dan guncangan harga minyak di Indonesia (market wide analysis). Kedua, melihat hubungan pengaruh harga minyak dan variabel makro ekonomi di tingkat industri (industrial-wide analisys). Ketiga, mengenai dampak kebijakan penyesuaian harga minyak untuk industri (industrial-wide analisys plus policy). Adapun temuan pada penelitian ini adalah sentimen harga minyak dunia lebih mempengaruhi kondisi pasar modal di Indonesia setelah Indonesia menjadi negara net importer minyak (2004-2013). Pada analisis tingkat industri, harga minyak hanya mempengaruhi 4 sektor saja dari 9 sektor yang ada yaitu sektor pertanian (postif), pertambangan (positif), industri properti (positif), dan industri bahan dasar (negatif). Adanya kebijakan penyesuaian harga minyak juga berpengaruh terhadap pasar modal Indonesia di beberapa sektor industri

World oil price changes is one of important factor which is influenced the global economic activity. Some of the literature declares there is strong relation between world oil price changes toward stock market in many countries. Refer to the top down methods or three step approach which are consist of stock valuation considered from economic and market condition, followed by industry analysis and company analysis, this research also consist of three parts: First, dynamic relation between stock market behavior and oil price shock in Indonesia (market wide analysis). Second, analyze relation between oil prices influenced to the macroeconomic variable in industry level (industrial-wide analysis). Third, the impact of oil price adjustment policy to the industry (industrial-wide analysis plus policy). Finding on this research are world price oil sentiment more influencing the stock market in Indonesia after Indonesia become net-importer country. In Industrial level, oil price only influenced 4 of 9 sectors there are agriculture (positive), Mining (positive), property industry (positive) and base goods industry (negative). Oil price adjustment policy also influenced toward the stock market in some industries in Indonesia

Kata Kunci : Harga Minyak Dunia, Pasar Modal, Indeks Pasar, Jakarta Industrial Stock Classification, Kebijakan Penyesuaian Harga Bahan Bakar Minyak (BBM)