PERLINDUNGAN HUKUM BAGI INVESTOR SAHAM TERHADAP TERJADINYA FORCED DELISTING EMITEN DALAM KEGIATAN PASAR MODAL

Markus Tampubolon, Dr.Sulistiowati,S.H.,M.Hum.

2013 | Tesis | S2 Magister Hukum

Tujuan penelitian ini adalah untuk memperdalam pengetahuan dan pemahaman tentang perlindungan yang diberikan oleh hukum kepada investor saham akibat terjadinya forced delisting serta untuk mengetahui kendala-kendala serta solusi yang dapat diberikan untuk melindungi investor dari kerugian forced delisting emiten. Penelitian ini bersifat normatif empiris, yakni penelitian dan penganalisisan data sekunder yang kemudian dilanjutkan dengan penelitian dan penganalisisan data primer. Metode analisis kualitatif digunakan baik terhadap data sekunder maupun data primer, dimana dilakukan dengan mengumpulkan dan menyeleksi data sekunder dari studi lapangan untuk dan dihubungkan dengan teori yang didapat dari studi pustaka sehingga dapat didapat jawaban atas permasalahan. Selanjutnya hasil dipaparkan secara deskriptif. Hasil penelitian yang diperoleh menunjukkan bahwa masih kurangnya perlindungan hukum dilihat dari minimnya aktiva bersih perusahaan yang masuk dalam papan pengembangan, sanksi yang rendah terhadap emiten, suspensi yang terlalu lama sampai jangka waktu dua tahun, bahkan tidak ada kewajiban membeli saham yang telah dibeli oleh investor. Pendampingan dam ketegasan penegakan hukum dari BEI dan OJK masih dirasa kurang untuk melindungi investor. Underwriter sebagai penjamin emisi perlu ditambah tanggung jawab untuk menjamin likiuditas emitennya. Kendala-kendala yang dihadapi oleh BEI ialah diperlukannya revisi peraturan-peraturan BEI untuk meningkatakan likuiditas bursa dan memerlukan Akuntan Publik tambahan untuk mengaudit emiten. OJK memerlukan anggota baru untuk melaksanakan tugas OJK untuk mengawasi dan menginvestigasi emiten di bursa. Kendala dari emiten ialah kurangnya prinsip keterbukaan dan prinsip Good Corporate Governance dalam menjalankan usahanya. Berikan reward bagi emiten yang disiplin dan berprestasi sebagai pendongkrak moral emiten. Para investor juga harus mulai untuk menambah pengetahuan dalam berinvestasi di pasar modal dengan mengikuti sekolah pasar modal yang sifatnya diwajibkan dan belajar dari broker investor tersebut.

The purpose of this study is to deepen knowledge and understanding of the protection provided by the hukm to investors due to the forced delisting of shares as well as to determine the constraints and solutions that can be provided to protect investors from losses forced delisting issuers . This study empirical jurisdiction, the research and analyzing secondary data which is followed by research and analyzing primary data. Qualitative analysis method is used to both secondary data and primary data, which is done by gathering and selecting secondary data from field studies to and connected with the theory obtained from the literature that can be obtained answers to the problems. Furthermore, the results presented descriptively. The results obtained indicate that there is still a lack of legal protection seen in the lack of net assets included in board development , low penalties against issuers , until the suspension is too long a period of two years , there is no obligation to buy shares that have been bought by investors . Assistance of law enforcement dam firmness of BEI and FSA still insufficient to protect investors . Underwriter as underwriters have added responsibility to ensure liquidity of their issuers . Constraints faced by the BEI is need for revision of the regulations FSA to increasing market liquidity and require additional public accountant to audit listed companies . FSA requires new members to carry out the task of FSA to oversee and investigate issuers on the exchange . Constraint is the lack of issuer disclosure principles and the principles of good corporate governance in business . Give rewards for companies that discipline and achievement as a moral booster issuers . Investors also should begin to increase knowledge in investing in the stock market by following school capital markets that are required and to learn from the investor broker .

Kata Kunci : Investor, Forced Delisting, Kegiatan Pasar Modal