Faktor motivasional dalam pemanfaatan teknologi informasi

YULAS A., Prapti Iriana, Dr. Gudono, MBA

2001 | Tesis | S2 Akuntansi

Penelitian ini bertujuan untuk menguji secara empiris asosiasi antara siklus hidup perusahaan dengan incremental value-relevance informasi laba dan arus kas. Valuerelevance dalam penelitian ini didefinisikan sebagai kemampuan untuk menjelaskan variasi cross-sectional nilai pasar ekuitas. Siklus hidup perusahaan terdiri atas empat tahap, yaitu start-up, growth, mature, dan decline. Perusahaan yang berada pada tahap siklus hidup yang berbeda memiliki karakteristik yang berbeda pula sehingga perbedaan tahap siklus hidup akan mempengaruhi kegunaan ukuran kineja akuntansi seperti laba dan arus kas. Empat kriteria digunakan untuk mengidentifikasi observasi tahun-perusahaan ke dalam tahap start-up, yaitu: (1) perusahaan didirikan antara tahun 1988 sampai dengan 1997, (2) perusahaan tidak terbentuk sebagai akibat dari divestiture, merger, atau bentuk restrukturisasi lainnya, (3) perusahaan mulai melakukan penjualan tidak lebih dari satu tahun sebelum go public, dan (4) hanya data perusahaan selama tiga tahun pertama setelah tanggal berdiri perusahaan yang dimasukkan. Klasifikasi observasi tahunperusahaan ke dalam tahap growth, mature, dan decline didasarkan pada empat variabel klasifikasi, yaitu persentase pertumbuhan penjualan, capital expenditure sebagai persentase nilai total perusahaan, pembayaran dividen per tahun sebagai persentase dari laba, serta umur perusahaan. Berdasarkan kriteria tersebut, berhasil diperoleh sampel sebanyak 54 observasi tahun-perusahaan dari 41 perusahaan yang berbeda, terdiri atas 37 observasi tahun-perusahaan dari 26 perusahaan yang berbeda berada pada tahap growth dan 17 observasi tahun-perusahaan dari 15 perusahaan yang berbeda berada pada tahap mature. Data dalam penelitian ini dianalisis dengan menggunakan analisis regresi berganda. Karena keterbatasan sampel yang berhasil diperoleh, penelitian ini tidak mampu menguji hipotesis-hipotesis yang berkaitan dengan tahap start-up dan decline. Hasil pengujian menunjukkan bahwa nilai pasar ekuitas perusahaan yang berada pada tahap growth dipengaruhi oleh laba dan arus kas dari aktivitas pendanaan. Laba berkorelasi positif dengan nilai pasar ekuitas, demikian pula arus kas dari aktivitas pendanaan. Arus kas dari aktivitas operasi dan arus kas dari aktivitas investasi tidak berkorelasi dengan nilai pasar ekuitas. Had pengujian terhadap perusahaan yang berada pada tahap mature menemukan bukti bahwa nilai pasar ekuitas perusahaan mature dipengaruhi oleh arus kas dari aktivitas investasi. Arus kas dari aktivitas investasi berkorelasi negatif dengan nilai pasar ekuitas. Laba, arus kas dari aktivitas operasi, dan arus kas dari aktivitas pendanaan tidak berkorelasi dengan nilai pasar ekuitas. Secara umum, penelitian ini memberikan bukti bahwa siklus hidup perusahaan mempengaruhi incremental value-relevance informasi laba dan ams kas. Laba dan arus kas dari aktivitas pendanaan mempunyai value-relevance pada tahap growth sedangkan arus kas dari aktivitas investasi mempunyai value-relevance pada tahap mature.

e, in this study, is defined as the ability to explain cross-sectional variation in market value of equity. Corporate life-cycle consists of four stages: startThe objective of this study is to empirically examine the association between corporate life-cycle and the incremental value-relevance of earnings and cash flows. Value-relevanc-up, growth, mature, and decline. Firms in different life-cycle stages have different characteristics. The diflerences in the life-cycle stages affect the usefilness of accounting performance measures, such as earnings and cashflows. Four criteria are used to identi& a start-up firm-year observation: (I) firm was founded between 1988 and 1997, (2) firm was not formed as a result of a divestiture, merger, or other form of restructuring, (3) firm had no more than one year of sales history prior to going public, and (4) only the first three years of firm data are included after the founding date. Four classification variables are used to classifi firm-year observations in to growth, mature, and decline: percent sales growth, capital expenditure as a percentage of total value of the firm, annual dividend as a percentage of income, and age of the firm. Based on these criteria, 54 firm-year observations from 41 different firms are taken as samples, consisting of 3 7 firm-year observations from 26 digerent firms in the growth stage and I7firm-year observations from 15 different firms in the mature stage. Data are analyzed using multiple regression analysis. Because of the limitation of the samples, this study is not succeeded to test the hypothesis that relate to start-up and decline stages. The results show that market value of equity of growth firms is influenced by earnings and cash flows from financing activities. Earnings and financing cash flows correlate positively with market value of equity. There are no correlation between cash flows from operation activities and cash flows from investment activities and market value of equity. Market value of equity of mature firms is influenced by cash flows from investment activities. Investment cash flows correlate negatively with market value of equity. There are no correlation between earnings, cash flows from operation activities, and cash flows from financing activities and market value of equity. Overall, this study provides evidence that corporate life-cycle influences the incremental value-relevance of earnings and cash flows. Earnings and cash flows from financing activities appear to be value-relevant in growth stage. Cash flows from investment activities appear to be value-relevant in mature stage.

Kata Kunci : Teknologi Informasi, Pemanfaatan, Pekerjaan Manajerial, Corporate life-cycle, value-relevance, earnings, cash flows.