ANALISIS NILAI GOODWILL UNTUK PENILAIAN SAHAM (KASUS PT. MAYORA INDAH (PERSERO) TBK PER TANGGAL 31 DESEMBER 2011)

Ir. Harmen Navaro, Ertambang Nahartyo M.Sc. Ph.D.

2013 | Tesis | S2 Magister Ek.Pembangunan

Tujuan penelitian adalah menganalisis nilai goodwill untuk meneliti nilai Wajar Saham PT. Mayora Indah (Persero) Tbk per tanggal 31 Desember 2011. Nilai goodwill dalam konteks ini sama dengan dengan goodwill secara akuntansi, di mana adalah nilai sisa (biaya historis dalam istilah akuntansi) setelah semua asset lainnya telah diperhitungkan (SPI 2007; PPPI 4;5.7.7). Menghitung nilai goodwill, dalam suatu kombinasi bisnis, pihak pengakuisisi harus menggunakan nilai wajar pada tanggal akuisisi atas kepentingannya pada pihak yang diakuisisi atas pembelian dengan diskon. Pihak pengakuisisi mengukur nilai wajar pada saat tanggal akuisisi atas kepentingannya pada pihak yang diakuisisi dengan menggunakan satu atau lebih teknik penilaian yang sesuai dengan kondisi dan untuk melakukannya terdapat data yang memadai. Jika lebih dari satu teknik penilaian digunakan, maka pihak pengakuisisi mengevaluasi hasil dari teknik tersebut, dengan mempertimbangkan relevansi dan kehandalan data yang digunakan dan sampai sejauh mana ketersediaan data (PSAK No. 22 (revisi 2010)). Metoda penelitian yang digunakan adalah metoda dengan pendekatan pendapatan pada metoda kapitalisasi pendapatan (capitalized income method) dan Pendekatan Aktiva pada metoda kapitalisasi kelebihan pendapatan (capitalized excess earnings method). Rekonsiliasi Nilai antara metoda pendapatan dengan metoda aktiva didapat nilai saham perlembar sebesar Rp522. Nilai estimasi saham ini mencerminkan nilai sebenarnya dari saham MYOR terhadap selisih harga pasar wajar saham saat ini sebesar Rp108 per saham (per tanggal 31 Desember 2011).

This study is to analyze Goodwill value to for researching fair value of PT. Mayora Indah (limited) as December 31, 2011. Goodwill value in this context is the same as with the goodwill in accounting, where residual value (historical cost in accounting term) after all asset have been taken to account (SPI 2007; PPPI 4;5.7.7). Calculating goodwill, in a business combination the acquirer should use fair value on acquisition date on behalf to the acquired party on discounted purchase. The acquirer calculate fair value at the acquisition date on behalf of the acquired party using one or more valuation methods in accordance with conditions and three must be sufficient data to conduct it. If there are more than one methods is used, the acquirer evaluate results of each methods, taking into account the relevance and reliability of data used and the extent of data availability (PSAK No. 22 (revisi 2010)). The methods used are capitalized income method and capitalized excess earnings method. The reconciliation of value between capitalized income method with capitalized excess earnings method result generate value per share of Rp522. This estimate value of share reflects the real value of MYOR to difference with current market value of Rp108 per share (as at December 31, 2011).

Kata Kunci : Metoda kapitalisasi pendapatan (capitalized income method) dan metoda kapitalisasi kelebihan pendapatan (capitalized excess earnings method)