FAKTOR-FAKTOR PENENTU STRUKTUR MODAL PADA PERUSAHAAN MULTINASIONAL DAN DOMESTIK DI INDONESIA

FELICIA EKA L. SIMANGUNSONG, Dr. Agus Setiawan, M.Soc.Sc.,CMA.

2013 | Skripsi | MANAJEMEN

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh faktor-faktor spesifik perusahaan (ukuran perusahaan, aset yang dijadikan jaminan, penghematan pajak selain hutang, risiko bisnis, dan aliran kas bebas) pada struktur modal perusahaan multinasional dan domestik, serta perbedaan pengaruh variabel tersebut terhadap stuktur modal perusahaan multinasional dan domestik. Penelitian ini dilakukan pada perusahaan yang terdaftar di LQ 45 pada periode 2008-2011. Metode pengambilan sampel menggunakan purposive sampling dan pengujian menggunakan regresi berganda. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa pada perusahaan multinasional variabel ukuran perusahaan terbukti berpengaruh signifikan positif terhadap struktur modal sedangkan variabel aliran kas bebas berpengaruh negatif terhadap struktur modal. Pada perusahaan domestik variabel risiko bisnis dan aliran kas bebas terbukti berpengaruh negatif terhadap struktur modal. Tidak terdapat perbedaan antara faktor penentu struktur modal perusahaan multinasional dan domestik.

This study has purposes to analyze the effect of firm’s specific factor (firm size, collateral value of assets, non-debt tax shields, business risks, and free cash flow) at the capital structure of multinational and domestic corporations, as well as the difference of these influence on the structure of multinational corporations and domestic capital. This study was conducted in companies listed on the LQ 45 in the period 2008-2011. The sampling method on this study is using purposive sampling and the estimation is using multiple regressions. The result shows that on multinational corporations size proved to be significant positive on capital structure whether free cash flow has a negative influence on capital structure. Free cash flow and business risk proved to have a negative influence for domestic corporations. There is no difference between determinants of capital structure in multinational and domestic corporations.

Kata Kunci : Struktur modal, perusahaan multinasional, perusahaan domestik