ANALISIS PENGARUH KARAKTERISTIK KUALITAS AUDITOR TERHADAP COST OF DEBT FINANCING: PENGUJIAN DUAL ROLES AUDITOR PADA PASAR OBLIGASI DI INDONESIA

Sri Wahyuni, Prof. Dr. Zaki Baridwan, M.Sc.

2013 | Disertasi | S3 Ilmu Akuntansi

Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh karakteristik kualitas auditor, yang diproksikan dengan ukuran dan spesialisasi auditor serta tenur auditor terhadap cost of debt financing. Secara khusus penelitian ini menguji peran ganda auditor pada pasar obligasi di Indonesia. Sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah 554 amatan dengan periode 2006-2010. Hasil penelitian menunjukkan bahwa investor di Indonesia mengevaluasi peran ganda yaitu peran informasi dan peran penjaminan yang tercakup dalam ukuran dan spesialisasi industri auditor, meskipun besarannya tidak sama (lebih mengevaluasi peran penjaminan dibanding peran informasi). Hasil tersebut mengimplikasikan bahwa investor tidak hanya menilai reputasi “brand name” dari auditor besar (Big-4), tetapi juga keahlian dari spesialisasi auditor. Secara keseluruhan, hasil penelitian ini memberikan bukti empiris bahwa karakteristik kualitas auditor, yaitu ukuran dan spesialisasi auditor penting bagi partisipan pasar obligasi di Indonesia. Sedangkan tenur auditor mempunyai pengaruh negatif terhadap cost of debt financing, mengimplikasikan bahwa hasil penelitian ini sejalan dengan peraturan pemerintah mengenai kewajiban rotasi bagi kantor akuntan publik dan akuntan publik. Hasil penelitian ini memberikan bukti validitas teori keagenan. Melalui peran gandanya, yaitu peran informasi dan peran penjaminan, ukuran dan spesialisasi auditor dapat mengurangi konflik keagenan antara manajemen dan investor. Hasil penelitian ini memperkaya literatur pada karakteristik kualitas auditor bahwa ada dimensi lain dari kualitas auditor selain ukuran dan tenur, yaitu spesialisasi auditor. Hasil penelitian ini mempunyai implikasi metodologis bahwa pengukuran auditor size, tidak hanya auditor besar dan auditor kecil saja seperti penelitian sebelumnya tetapi auditor medium juga harus diperhatikan. Hasil penelitian ini berguna bagi regulator untuk menyusun Undang-Undang Pelaporan Keuangan dan mempertegas aturan mengenai rotasi kantor akuntan publik dan akuntan publik di Indonesia.

This study aims to examine the effect of auditor quality characteristics, which is proxied by the auditor size and spesialization as well as auditor tenur to the cost of debt financing. The focus of the study was to test the dual role of auditors in the bond market in Indonesia. Samples that used in this study were 554 observation with the 2006-2010 period. The results showed that investors in Indonesia evaluate the dual role of auditors, the information role and insurance role that are included in auditor size and specialization, although in different magnitude (more evaluating the insurance role than the information role). These results imply that they are not only assessing the reputation of \"brand name\" of the big auditors (Big-4), but also the expertise of auditor specialization. Overall, the results of this study provide empirical evidences that the auditor quality characteristics, namely auditor size and specialization are matter for bond market participants in Indonesia. Auditor tenure has negative impact on cost of debt financing, implying that the results are in line with government regulations concerning the obligation of rotation for Publict Accounting Firms and Publict Accountant. The results provide evidence of the validity of agency theory. Through its dual roles, that are information role and insurance role, auditor size and specialization can reduce agency conflicts between management and investors. These results have methodological implications that auditor size measurement, not only of the large auditor and the small auditor as previous studies but medium auditor must also be considered. The results are useful for regulators to draft Financial Reporting Act and to reinforce rules on rotation Publict Accounting Firms and Publict Accountant in Indonesia.

Kata Kunci : karakteristik kualitas auditor, cost of debt financing, dual roles auditor.