Hubungan Risk-Return Sekuritas pada Kondisi Pasar Bullish dan Bearish Dengan Menggunakan Analisis Beta Earning (Studi pada Perusahaan yang Terdaftar pada Bursa Efek Indonesia Tahun 2008-2011)

ATISOMYA NARESWARI, Prof. Marwan Asri, M.B.A., Ph.D.

2013 | Skripsi | MANAJEMEN

Kondisi pasar yang fluktuatif mengharuskan para investor memiliki analisis mengenai kemungkinan harga saham. Analisis ini salah satunya dapat dilakukan dengan salah satu komponen yang dilaporkan dalam laporan keuangan yaitu earning. Penelitian ini bertujuan untuk membuktikan adanya hubungan d beta earning dengan return saham perusahaan di pasar modal Indonesia. Sampel yang digunakan untuk penelitian ini adalah perusahaan yang terdaftar pada indeks Kompas100 periode Agustus 2012 – Januari 2013. Sedangkan, data yang digunakan adalah return indeks pasar tahunan, harga saham dan EPS dari masing-masing sampel. Periode pengamatan dilakukan selama empat tahun, yaitu tahun 2008-2011. Hasil dari penelitian ini menunjukkan bahwa ada hubungan beta eaning dengan return saham perusahaan di pasarmodal Indonesia. Hasil pengujian menggunakan uji T memberikan hasil bahwa beta earning ketika kondisi bullish memiliki hubungan yang negatif dengan return saham perusahaan dan beta earning ketika kondisi bearish memiliki hubungan yang positif dengan return saham perusahaan. Hal ini mengindikasikan bahwa investor mensyaratkan adanya premi ketika risiko yang dia tanggung semakin besar.

We know that in this fluctuate market, those investors must have analysis about the possibility of stock's price. One of those analysis can be done by knowing earning which is reported in annual financial report. This research aim to prove there is a connection between earning betas and stock return at company which belongs to Indonesia stock market. In thisresearch, we use a sample companies from Kompas100 index since August 2012 toJanuary 2013. From those samples, we can acquire annually index return, stock's price and earning per share for each company at four years period. The resultof this research shows that there is a connection between earning betas and stock return from those companies. Whereas result from the T test shows that bullish earning betas means a negative connection between those two, and bearish earning betas means a positive connection between those two. Those condition indicates that the investors had to have premiums when they burden a bigger risk

Kata Kunci : bearish, beta earning, bullish, return