Analisis Manajemen Portofolio Obligasi sebagai Portofoilo Aset pada PT Bank Negara Indonesia, Tbk

Ikhwani Fauzana, Prof. Dr. Indra Wijaya Kusuma, MBA.

2013 | Tesis | S2 Magister Manajemen

Obligasi merupakan salah satu aset yang sangat penting bagi perbankan karena porsinya yang cukup signifikan dan dapat memberikan pendapatan bunga yang cukup menarik. Perkembangan pasar modal yang cukup pesat saat ini sangat mempengaruhi volume transaksi obligasi baik di pasar primer maupun pasar sekunder dimana salah satu pelaku pasar modal adalah perbankan. Saat ini PT. Bank Negara Indonesia, Tbk memiliki obligasi dengan jenis yang bervariasi baik obligasi pemerintah maupun obligasi perusahaan. Thesis ini membahas tentang manajemen portofolio obligasi yang ada di PT. Bank Negara Indonesia, Tbk melalui analisis risiko portofolio dan analisis kinerja portofolio obligasi. Hasil dari analisis tersebut adalah kinerja portofolio obligasi yang dimiliki PT. Bank Negara Indonesia, Tbk selalu meningkat dari tahun 2009 – 2011 walaupun masih cukup rendah jika dibandingkan dengan indeks yield obligasi pasar. Profil risiko portofolio obligasi bervariasi dari yang rendah hingga risiko yang tinggi, namun masih ada beberapa jenis risiko yang belum dimitigasi. Hal ini merupakan salah satu faktor yang menyebabkan kinerja portofolio obligasi pt. Bank Negara Indonesia, Tbk belum dapat melebihi kinerja indeks obligasi pasar.

Bonds is one of the most important assets for banks because a significant portion and can provide interest income that was quite interesting. Capital market development is quite rapid at this time greatly affects the volume of bond transactions in both the primary and secondary markets in which one is the banking capital market. Currently PT. Bank Negara Indonesia, Tbk has bonds with varying types of both government bonds and corporate bonds. This thesis discusses the existing bond portfolio management at PT. Bank Negara Indonesia, Tbk through analysis of portfolio risk and performance analysis of bond portfolios. The result of the analysis is the performance bond portfolio owned by PT. Bank Negara Indonesia, Tbk is increasing from year 2009 - 2011, although still quite low when compared with the index yield bond market. Bond portfolio's risk profile varies from low to high risk, but there is still some kind of risk has not been mitigated. This is one of the factors causing the performance bond portfolio pt. Bank Negara Indonesia, Tbk has not been able to exceed the performance of the bond market index.

Kata Kunci : portofolio obligasi, yield, analisis risiko, analisis kinerja portofolio obligasi