Analisis Karakteristik Keuangan Perusahaan Target Merger dan Akusisi Yang Terdaftar pada Bursa Efek Indonesia pada periode Tahun 2007-2011

Aditya Nasrullah Mochtar, Prof. Dr. Slamet Sugiri MBA. Akt.

2013 | Tesis | S2 Magister Manajemen

Suatu perusahaan dituntut untuk selalu mengembangkan usahanya dan memperoleh keuntungan yang optimal agar perusahaan tersebut dapat terus berjalan beriringan dengan berjalannya waktu. Pengembangan yang dilakukan perusahaan tersebut adalah dengan melakukan perluasan usaha secara eksternal yang tidak lain adalah melakukan penggabungan usaha atau yang sering pula disebut dengan merger dan akuisisi. Setiap perusahaan yang melakukan merger dan akuisisi tentunya berharap keberhasilan dari setiap tindakan yang dilakukan perusahaan tersebut, keberhasilan suatu merger dan akuisisi pada dasarnya harus dipersiapkan sebelum proses tender merger dan akuisisi terlaksana, dimana yang harus dilakukan oleh perusahaan penawar adalah mengetahui karakteristik dari perusahaan yang akan dijadikan pasangan dalam merger dan akuisisi Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menganalisis karakteristik keuangan perusahaan target yang menarik untuk dijadikan sebagai pasangan merger dan akuisisi di Indonesia, tujuan lainnya adalah untuk menganalisis variabel-variabel yang mempunyai pengaruh secara signifikan terhadap menariknya perusahaan target untuk dijadikan sebagai pasangan merger dan akuisisi. Uji hipotesis dilakukan dengan menggunakan analisis Logit dan analisis Uji-t, semenetara analisis deskriptif sebagai pendukung uji regresi tersebut. Variabel independent dalam penelitian ini merupakan variabel-variabel keuangan yang digunakan oleh perusahaan penawar untuk menilai perusahaan targetnya, sedangkan variabel dependent merupakan perusahaan acquired dan perusahaan non-acquired. Hasil penelitian memperlihatkan bahwa variabel-variabel independent yang dipilih untuk diujicobakan tidak dipertimbangkan sebagai variabel yang dapat mempengaruhi suatu perusahaan target menarik untuk dijadikan sebagai pasangan di Indonesia.

A company is required to constantly expand its business and obtain optimal benefits, so that the company can continue from time to time. The development of the company is to conduct the external expansion which is to acquire a business entity, merged or often referred to as mergers and acquisitions. Any company that take a corporate action of mergers and acquisitions certainly confidence the success of any action by the company, the success of a merger and acquisition is basically must be prepared prior the tender process of mergers and acquisitions carried out, which should be done by the bidder company is known the characteristics of the companies that will become the partner in the mergers and acquisitions. The purpose of this research is to analyze the financial characteristics of the target company who has the ability as the potential of a mergers and acquisitions partner in Indonesia, another goal is to analyze the variables that have a significant effect on the company which catch the attention of the target to provide as a mergers and acquisitions partner. Hypothesis testing has been done using Logit analysis and t-Test analysis, descriptive analysis used to support the regression test. Independent variables in this research are the variables used by the company financial bidders to assess the target company, while the dependent variable is the company acquired and non-acquired firms. The result showed that the independent variables were chosen to be tested is not considered as a variable that can affect a company preferred targets to act as partner in Indonesia.

Kata Kunci : merger dan akuisisi, karakteristik keuangan, motif merger dan akuisisi, analisis logit