Studi Peristiwa Pengumuman Kerjasama Interkoneksi ATM Bank Mandiri dan BCA (16 Januari 2012) Terhadap Kinerja Harga Saham Bank Mandiri dan BCA

Meydia, Prof. Dr. Jogiyanto Hartono, MBA.

2013 | Tesis | S2 Magister Manajemen

Informasi merupakan kebutuhan utama para investor di pasar modal. Pengumuman kerjasama interkoneksi ATM antara Bank Mandiri dan BCA merupakan suatu sejarah besar bagi dunia perbankan Indonesia. Peristiwa ini memiliki kandungan informasi yang relevan bagi investor yang akan menimbulkan reaksi pasar yang tercermin melalui perubahan harga saham. Tujuan dari penelitian ini untuk menganalisis dampak pengumuman kerjasama interkoneksi ATM antara Bank Mandiri dan BCA (16 Januari 2012) terhadap harga saham Bank Mandiri dan BCA. Penelitian ini menggunakan metodologi studi peristiwa untuk menganalisis reaksi pasar yang ditunjukkan dengan adanya return taknormal dengan periode jendela selama 21 hari, 10 hari sebelum, tanggal peristiwa, dan 10 hari setelah peristiwa. Penelitian ini menggunakan data sekunder yang diperoleh dari Bursa Efek Indonesia. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah harga saham penutupan harian untuk saham Bank Mandiri dan BCA, IHSG. Penghitungan expected return dalam penelitian ini menggunakan Single Index Market Model. Hasil penelitian menunjukkan: (1) Peristiwa pengumuman kerjasama interkoneksi ATM antara Bank Mandiri dan BCA memiliki kandungan informasi yang menyebabkan bursa saham bereaksi, yang tercermin dengan adanya return taknormal yang signifikan di sekitar peristiwa tersebut, (2) Terjadi return taknormal di seputar pengumuman kerjasama interkoneksi ini, yang menunjukkan adanya kebocoran informasi sebelum pengumuman kerjasama interkoneksi ini dipublikasikan. Hal ini berarti bahwa melalui studi peristiwa ini kita dapat mengetahui bahwa Bank Mandiri memperoleh abnormal return yang lebih dibandingkan dengan BCA karena jumlah ATM yang dimiliki oleh Bank Mandiri lebih banyak dibandingkan BCA.

Information is a primary need for the capital market’s investors. The cooperation announcement for ATM interconnection between Bank Mandiri and BCA is a “big history” for the banking sector in Indonesia. This event, which has relevant information contents for investors, will cause market reactions and will be reflected by changes in stock prices. The aim of this research is to analyze the impact of cooperation announcement for ATM interconnection between Bank Mandiri and BCA (16 January 2012) on stock price reaction for Bank Mandiri and BCA. This research explored the issue by applying event study methodology for analyzing the market reaction, which is reflected by abnormal return with event window 10 days before, event date, and 10 days after the date of event. This research uses secondary data. The data is collected from Indonesia Stock Exchange. The data of this research consists of Bank Mandiri’s daily closing stock price, BCA’s daily closing stock price and Composite Stock Price Index (IHSG). Expected return in this research using Single Index Market Model. The results show that: (1) The cooperation announcement event for ATM interconnection between Bank Mandiri and BCA possess information content which makes stock market to react, it’s reflected by significant abnormal return around the event. (2) The abnormal return that is reflected around the event, shows that there is a leakage of information before the event announced to the public. It means that from this event study we know that Bank Mandiri receives more abnormal return due to it has more ATMs compare to BCA.

Kata Kunci : pengumuman kerjasama interkoneksi ATM Bank Mandiri dan BCA, studi peristiwa, return taknormal, kandungan informasi relevan