ANALISIS DINAMIKA INDEKS HARGA PROPERTI RESIDENSIAL DI INDONESIA TAHUN 2002:1 s.d. 2011:4

Kuspradono, Bapak Drs. Andreas Budi Purnomo Br, M.A.,

2012 | Tesis | S2 Magister Ek.Pembangunan

Penelitian ini memfokuskan kepada spesifikasi hubungan regresi linier antara data lintas bagian (cross section) dan runtut waktu (time series) di pasar perumahan Indonesia untuk kurun waktu tahun 2002:1 s.d. 2011:4. Penekanannya ada pada pemusatan data Indeks Harga Properti Residensial (IHPR) dalam tiga kategori tipe ukuran rumah, seperti sederhana, menengah dan besar. Dalam kajian ini bertujuan melakukan analisis dampak faktor fundamental ekonomi dan non-fundamental terhadap dinamika IHPR. Model regresi pemusatan dengan IHPR sebagai penampang diestimasi dengan cara “within estimator”, di mana terdapatnya homogenitas lereng dan heterogenitas intersep dari dampak “individu runtut waktu”. Hasil pengujian menunjukan terdapatnya hubungan yang signifikan secara statistik antara IHPR dan variabel fundamental ekonomi dan non-fundamental. Pada pembentukan dinamika IHPR keterjangkauan dan tingkat suku bunga kepemilikan rumah, sebagai pendorong permintaan rumah, memainkan peran kunci. Dampak tetap individu runtut waktu paling signifikan menentukan terhadap pergerakan IHPR. Peran spekulatif terhadap pergerakan IHPR relatf lemah. Terakhir, ternyata proses penyesuaian yang lamban dalam dinamika IHPR mengindikasikan harga rumah pada saat ini sebagai “memori” untuk harga rumah pada masa depan kurang dapat diandalkan, karena adanya “pembatasan pinjaman”.

This research focuses on the specification of the linear regression relationship between cross-section and time series of the Indonesian housing market in the period of 2002:1 until 2011:4. The House Price Index (IHPR) was categorized into three sizes of houses which are small, medium and large. The impact of fundamental and nonfundamental economic factors on the IHPR dynamics was also analyzed. The pooled regression model was estimated by using the within estimation method, where a slope homogeneity and a heterogeneous impact of individual time series were evident. Findings in this research show that there is a statistically significant relationship between IHPR and the economic as well as the non-economic fundamental variables. However, affordability and interest rate as the push-factor in the housing demand, plays the key role in the IHPR dynamics. The small type houses seem to have a significant impact on the IHPR movement in the time-series path. Whereas, speculative effects have a relatively weak impact on the IHPR movement. Last, it is obvious that the slow adjustment process in the IHPR dynamics indicate that the present house price as a “memory” for the future house price is unreliable because of the limitation of housing loan.

Kata Kunci : Regresi pemusatan, IHPR, Keterjangkauan dan Pembatasan pinjaman