Pengujian Prospect Theory: Dampak Hasil Pertandingan Sepakbola SEA Games terhadap Return Saham di Indonesia Tahun 1997-2011

Epsi Euriga, Prof. Dr. Marwan Asri S, M.B.A.

2012 | Tesis | S2 Manajemen

Termotivasi dari banyaknya fakta psikologis yang menunjukkan bahwa hasil pertandingan olahraga memiliki dampak yang kuat terhadap mood, penelitian ini menginvestigasi dampak hasil pertandingan Sepakbola SEA Games pada pasar saham di Indonesia pada tahun 1997-2011. Hasil penelitian menunjukkan terdapat abnormal return negatif yang lebih besar setelah kekalahan dibanding abnormal return yang positif setelah kemenangan pertandingan Sepakbola SEA Games. Dampak kekalahan terhadap value index yang diproksikan dengan price to book ratio dan indeks saham dengan kapitalisasi kecil terbukti signifikan secara statistik. Meskipun demikian dampak kekalahan antara value index dan growth index tidak memiliki perbedaan yang signifikan. Selain itu, hasil pertandingan sepakbola juga tidak berpengaruh terhadap volume perdagangan.

Motivated from the many psychological facts which show that the results of sporting events have a strong impact on mood, this study investigates the impact of the results of the SEA Games football match in the stock market in Indonesia in 1997-2011. The results show a negative abnormal returns are larger after a soccer losses than a positive abnormal return after SEA Games soccer match winning. The impact of the soccer losses aginst the value index that proxied by the price-to-book ratio and the index stocks with small market capitalization proved statistically significant. Despite the soccer loss impact between the value index and the growth index have no significant difference. In addition, the results of football matches have no effect on the volume of trade

Kata Kunci : prospect theory, behavioral finance, mood, investor sentiment, abnormal return, sepakbola