Faktor-faktor yang Mempengaruhi Penentuan Struktur Modal pada Perusahaan Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia

Saut Sofyan, SukmawatiS ukamuljaP, rof.,D r., M.M.

2012 | Tesis | S2 Magister Manajemen

Struktur modal merupakan perimbangan antara penggunaan modal sendiri dengan penggunaan hutang, yang berarti berapa besar modal sendiri dan berapa besar hutang yang akan digunakan, sehingga dapat menghasilkan struktur modal yang optimal. Mengingat banyaknya faktor yang berpengaruh terhadap struktur modal perusahaan maka penelitian ini akan meneliti pengaruh size company, growth assets, profitability, non debt tax shield terhadap struktur modal perusahaan mining. Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui dan menguji pengaruh antara size company, growth assets, profitability, non debt tax shield terhadap struktur modal perusahaan mining yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia (BEI) periode tahun 2007 sampai dengan 2010. Sampel penelitian yang digunakan sebanyak 12 perusahaan mining, dimana metode yang digunakan adalah purposive sampling, yaitu suatu metode pengambilan sampel yang mengambil obyek dengan kriteria tertentu. Banyaknya sampel yang sesuai dengan kriteria-kriteria yang telah ditentukan sebanyak 12 perusahaan mining yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) dengan menggunakan metode pooled data sehingga sampel penelitian (n) diperoleh sebanyak 48 data observasi. Analisis data menggunakan alat analisis uji regresi berganda yang didahului dengan uji asumsi klasik yang terdiri dari uji normalitas, uji multikolinearitas, uji autokorelasi dan uji heteroskedastisitas. Pengujian hipotesa dilakukan dengan menggunakan uji F dan uji t. Hasil analisis data atau hasil regresi menunjukkan bahwa secara simultan size company, growth assets, profitability, non debt tax shield mempengaruhi struktur modal. Sedangkan secara parsial variabel yang berpengaruh terhadap struktur modal adalah size company, profitability, non debt tax shield sedangkan variabel growth assets secara parsial tidak mempengaruhi struktur modal. Besarnya koefisien determinasi (adjusted R square) adalah sebesar 0,732. Hal ini berarti bahwa 73,2 persen variabel dependen yaitu struktur modal dapat dijelaskan oleh empat variabel independen yaitu size company, growth assets, profitability, xii non debt tax shield, sedangkan sisanya sebesar 26,8 persen struktur modal dijelaskan oleh variabel atau sebab-sebab lain diluar model.

Capital structure is a balance between the use of its own capital with the use of debt capital. It means how much equity and how much debt to be used, so as to produce an optimal capital structure. There are many factors that affect the company's capital structure. Therefore the study will examine the influence of company size, growth assets, profitability, non-debt tax shield against the mining company's capital structure. The purpose of this study is to investigate and examine the effect of company size, growth assets, profitability, non-debt tax shield to the capital structure of the mining company listed on the Indonesia Stock Exchange (BEI) in the period 2007 to 2010. The samples used in this study are 12 mining companies. The method used is purposive sampling, which is a sampling method that takes an object with the specified criteria. Number of samples in accordance with criteria specified by 12 mining companies listed on the Indonesia Stock Exchange (BEI) by using pooled data so that the study sample (n) is obtained as many as 48 observations. Analysis of data using multiple regression analysis test, preceded by a test consisting of the assumption of classical test for normality, multi-collinearity test, test of autocorrelation and heteroscedasticity test. Hypothesis testing is done using the F test and t test. The results of data analysis or regression results indicate that simultaneous size company, asset growth, profitability, non-debt tax shield affect the capital structure. While partial variable that affects the company's capital structure is company size, profitability, non-debt tax shield variable, while asset growth is partially not affect the capital structure. The magnitude of the coefficient of determination (adjusted R square) is equal to 0.732. This means that 73.2 percent of the dependent variable is capital structure can be explained by four independent variables are company size, growth assets, profitability, non-debt tax shield, while the remaining 26.8 percent of the capital structure is described by a variable or other causes outside the model.

Kata Kunci : Struktur Modal, size company, growth assets, profitability, non debt tax shield