The Effect of BI rate and SBI Rate Announcement on Stock Return at Indonesia Stock Exchange (2010-2011)

Metta Renatie Hanastiana, Prof. Dr. Zaki Baridwan, M.Sc., Akt.

2012 | Tesis | S2 Magister Manajemen

Saham adalah salah satu alternatif untuk investasi. Untuk menarik minat orang berinvestasi di pasar modal, pasar itu sendiri harus efisien dan likuid. Efisiensi pasar tercermin dari informasi yang tersedia untuk investor. Informasi itu sendiri mempengaruhi kondisi pasar modal. Di Indonesia, ada Indonesia Stock Exchange (IDX). Lingkungan sekitar IDX juga berperan penting terhadap harga saham. Bank sentral Indonesia, Bank Indonesia (BI) adalah salah satu elemen yang mungkin mempengaruhi pasar modal. Kewajiban bank ini adalah untuk mengatur kebijakan moneter secara independent. Tugas-tugasnya adalah mengatur stabilitas nilai tukar, mengatur foreign reserve, mengatur dan mengawasi perbankan di Indonesia. Resiko investasi pada pasar modal seperti IDX pada dasarnya mempunyai hubungan yang erat dengan volatilitas harga saham. Volatilitas itu sendiri dipengaruhi oleh tingkat ketersediaan informasi bagi investor. Terkait dengan itu, kebijakan moneter BI dapat dikategorikan sebagai salah satu informasi. Pengumuman. Pengumuman perubahan tingkat suku bunga BI dapat menjadi informasi yang signifikan untuk pasar modal karena mungkin mempengaruhi bisnis perusahaan secara langsung maupun tidak langsung. BI juga menerbitkan sertifikat yang memiliki suku bunga sendiri (SBI rate). Kedua macam suku bunga tersebut adalah informasi yang tersedia untuk investor yang mungkin mempengaruhi keputusan untuk berinvestasi di saham atau tidak. Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh dari pengumuman suku bunga BI dan suku bunga SBI terhadap return saham di IDX pada 2010 dan 2011. hasil menunjukkan adanya pengaruh pengumuman suku bunga BI dan SBI terhadap return saham. Pengaruh tersebut signifikan pada hari ke -3, -2, 1, 0, dan +2 dari even-even tersebut.

Stock is an alternative for investment. To attract people to invest in the stock market, the market itself should be efficient and liquid. The efficiency of the stock market is reflected by the information available for investors. Information itself affects the stock market condition. In Indonesia, there is Indonesia Stock Exchange (IDX). The surrounding environment of IDX also plays an important role toward the stock price. The central bank of Indonesia, Bank Indonesia (BI) is a party which may affects the stock market. The responsibility of this bank is to manage the monetary policy independently. Its tasks are managing the exchange rate stability, manage the foreign reserve, regulate and supervise banking in Indonesia. The investment risk in the stock market like IDX basically has a strong relationship with the stock price volatility. The volatility is affected by the level of information available for investors. Relating with that, the monetary policy of BI can be categorized as one of the information. The announcement of BI rate change can be significant information for the stock market because it may affect company’s business directly or indirectly. BI also issue certificates that have its own interest rate (SBI rate). Those two kinds of interest rate are available information for investors which might influence investor decision to invest in stock or not. The objective of this study is to examine the effect of BI rate and SBI rate announcement on stock return in the IDX in 2010 and 2011. The result shows that BI rate and SBI rate announcement affect the stock return. Effects are significant in day -3, -2, - 1, 0, and +2 of those events

Kata Kunci : Saham, Pasar modal, Investasi, Bank Indonesia