Dampak Perubahan Faktor Ekonomi makro Terhadap Tingkat Kembalian Saham Perusahaan Properti: Studi pada Perusahaan Properti di BEI

Melissa Gheany Ayunia, Dr. Supriyadi, M.Sc.

2012 | Tesis | S2 Magister Manajemen

Indikator ekonomi makro merupakan suatu cerminan bagi arah perekonomian dan kondisi perekonomian berpengaruh terhadap kondisi pasar. Pada akhirnya kondisi pasar akan mempengaruhi para investor. Sektor properti berkaitan erat dengan kondisi perekonomian suatu negara karena semakin baik kondisi ekonomi suatu negara, semakin banyak pula masyarakat yang mampu membeli properti sehingga kinerja perusahaan properti meningkat. Penelitian ini bertujuan untuk membuktikan secara empiris pengaruh perubahan faktor ekonomi makro berupa jumlah uang beredar (M2), BI rate, dan inflasi pada tingkat kembalian saham perusahaan properti yang terdaftar di BEI. Data yang digunakan dalam penelitian ini berasal dari data sekunder harga saham bulanan dari Indonesia Capital Market Index, serta data faktor ekonomi makro dari BPS dan Bank Indonesia. Jumlah perusahaan yang diteliti sebesar 28 perusahaan yang terdaftar di BEI. Analisis dampak perubahan faktor ekonomi makro terhadap kembalian saham perusahaan properti dilakukan dengan cara regresi linear berganda. Sebelumnya dilakukan tes asumsi klasik pada variabel-variabel yang digunakan. Penelitian ini menemukan bahwa perubahan faktor ekonomi makro dalam jangka pendek tidak signifikan terhadap tingkat kembalian saham perusahaan properti.

Macroeconomic factors represents the future expectation of the economy and the economic condition can effect the stock market. Eventually the stock market condition effecting the investors decission. Property sector have a strong connection with the economic condition where the better the economic condition means more people can afford to buy property. Therefore, the property companies performance can increase. The purpose of this research is to empirically prove that changes in macroeconomic factors such as money supply (M2), BI rate, and inflation have an impact on the stock returns of the property companies listed on BEI. Data on this research is secondary data which is collected from Indonesia Capital Market Index and macroeconomic factors data from BPS and Bank Indonesia. The respondents on this research are 28 property companies listed on Indonesia Stock Exchange. To analyze the impact of macroeconomic factors changes on the property company stock return, multiple linear regression is used. The variables that used are tested beforehand to pass the classic asumption test. This research finds that the macroeconomic factors changes in short period of time does not effect the property return significantly.

Kata Kunci : money supply, interest rate, inflation, stock return