Perbandingan Kinerja Saham dan Portofolio Saham-saham Consumer Goods dan Pertambangan Dengan Kinerja IHSG

Hendro Prasetyo Nugroho, Dr. Su'ad Husnan, MBA.

2012 | Tesis | S2 Magister Manajemen

Perekonomian Indonesia dalam beberapa tahun terakhir menunjukkan perkembangan yang membaik, diantaranya adalah pertumbuhan produk domestik bruto (PDB), penurunan tingkat inflasi, tingkat suku bunga SBI, pertumbuhan IHSG dan peningkatan nilai kapitalisasi pasar BEI. Secara umum, penurunan tingkat suku bunga bank akan menyebabkan beralihnya investasi dari deposito ke saham, sehingga investasi pada saham menjadi pilihan yang menarik. Diantara berbagai sektor industri saham di BEI, salah satu yang menarik untuk dicermati adalah saham-saham yang berasal dari indeks sektor consumer goods dan pertambangan. Sektor-sektor tersebut merupakan sektor-sektor yang mengalami peningkatan nilai indeks dalam beberapa tahun terakhir. Selain itu, sektor-sektor tersebut merupakan sektor ekonomi yang terkait dengan hajat hidup orang banyak, sehingga menjadi pilihan utama bagi investor. Penelitian ini digunakan menguji perbandingan kinerja saham dan portofolio saham-saham consumer goods dan pertambangan dengan kinerja IHSG. penelitian dilakukan dengan menggunakan 14 saham sektor consumer goods dan 12 saham sektor pertambangan yang aktif di perdagangkan selama periode 2008-2010. Hasil penelitian menunjukkan bahwa selama tiga tahun pengamatan, kinerja saham consumer goods tidak konsisten lebih baik daripada pasar (IHSG) karena perhitungan dengan menggunakan dua metode, yaitu Sharpe ratio dan Treynor ratio menunjukkan hasil yang tidak sejalan. Begitu pula dengan kinerja saham pertambangan. Ketika dibentuk portofolio, kinerja consumer goods lebih baik daripada pasar selama tahun 2008, 2009, dan 2010. Sedangkan untuk kinerja portofolio pertambangan pada tahun 2008 lebih baik daripada pasar (IHSG), tetapi tahun 2009 dan 2010 lebih buruk dari pasar (IHSG). Komposisi saham tiap sektor berbeda tiap tahunnya.

The Indonesian economy in recent years has shown several improvements, such as the growth of the gross domestic product (GDP), the decrease in the inflation rate, the SBI interest rate, the growth of the stock composite index, and the increase in the market capitalization value of BEI. In general, the decrease in the bank interest rates will cause a shift of investment from time deposits to stock investment which make investment in the stock an attractive option. Among the various industrial sectors shares traded in the Stock Exchange, one of which is interesting to be observed are stocks from the indexes of consumer goods and mining sectors. These sectors are the sectors that have been experiencing increases in the value of the index in the recent years. In addition, these sectors are sectors of the economy associated with the welfare of the majority; and thus, a top choice for investors. This research is used to test the stock performance and portfolio comparison of the consumer goods and mining sectors with the performance of IHSG (CSPI). The research was done 14 consumer goods sector stocks and 12 mining sector stocks which were actively traded during the period of 2008-2010. The results showed that during the three observation years, the stock performance of consumer goods are not consistently better than the market (CSPI) since using the two calculations methods, the Sharpe ratio and Treynor ratio, they showed inconsistent results. This is also the case with the performance of the mining stocks. When the portfolio is formed, the performances of consumer goods are better than the market in the year 2008, 2009, and 2010. Meanwhile, the mining sector portfolio performance in 2008 is better than the market (CSPI) but in 2009 and 2010 it is worse than the market (CSPI). The composition of the shares for each sector is also different each year.

Kata Kunci : Saham consumer goods, Saham pertambangan, IHSG, Sharpe Ratio, Treynor Ratio