Evaluasi Kinerja keuangan Menggunakan Metode Eva (Economic Value Added) dan Korelasinya dengan Harga Saham. Studi Kasus padas PT Bank BRI, Tbk Tahun 2006-2010

Dimas Prabu Poetro, Prof. Dr. Zaki Baridwan, M.sc., Akt.

2012 | Tesis | S2 Magister Manajemen

Kinerja keuangan perusahaan merupakan gambaran bisnis yang perlu dilakukan penilaian untuk mengukur efektifitas dan efisiensi kegiatan keuangan perusahaan selama periode tertentu. Pada perkembangannya muncul berbagai metode penilaian yang dipakai, salah satunya adalah yang dikembangkan oleh Joel M. Stern dari SternStewart & Co., yaitu Metode Economic Value Added (EVA). Konsep EVA sederhana yaitu suatu perusahaan dikatakan dapat meningkatkan kekayaan pemegang sahamnya bila tingkat pengembaliannya lebih besar daripada biaya kapitalnya. Penelitian ini bertujuan menganalisa kinerja keuangan PT. Bank Rakyat Indonesia, Tbk dengan metode EVA dan menguji hubungan korelasi antara nilai EVA dengan harga saham perusahaan disetiap akhir periode penelitian (2006- 2010). Metode analisis penelitian adalah secara deskriptif terkait dengan EVA dan analisis korelasi. Hasil nilai EVA (dalam jutaan rupiah) selama tahun 2006-2010 adalah sebesar: 3,148,013; 5,351,852; 7,936,098; 12,240,538 dan 17,986,366. Serta hasil analisis korelasi Pearson’s sebesar 0.818 dan t-value 2.46 yang lebih besar dari nilai critical values of t periode penelitian. Jadi, PT. Bank Rakyat Indonesia, Tbk dapat dikatakan secara umum memiliki kinerja keuangan yang sangat baik dan manajemen telah menciptakan nilai tambah ekonomis bagi perusahaan setiap tahunnya sesuai metode EVA, dan EVA PT. Bank Rakyat Indonesia, Tbk berkorelasi positif dengan harga saham perusahaan di setiap akhir tahun periode penelitian. Salah satu saran yang diberikan adalah mengaplikasikan metode EVA untuk sebagai salah satu management tools dalam mengukur kinerja keuangan perusahaan, dimana selama ini PT. Bank Rakyat Indonesia, Tbk belum menggunakan metode tersebut dalam mengukur kinerja perusahaannya.

Company's financial performance is a picture of business valuation needs to be done to measure the effectiveness and efficiency of the company's financial activities during the period. In the development of emerging variety of assessment methods are used, one of which was developed by Joel M. Stern of Stern Stewart & Co., The method of Economic Value Added (EVA). EVA is a simple concept that a company is said to increase shareholder wealth when returns are greater than the cost of his capital. This study aims to analyze the financial performance of PT. Bank Rakyat Indonesia, Tbk with EVA method and test the correlation relationship between the value of EVA with stock prices at each end of the study period (2006- 2010). Method is a descriptive analysis of research related to the EVA and correlation analysis. The results of the EVA (in millions of dollars) during the year 2006-2010 are as follows: 3,148,013: 5,351,852: 7,936,098: 12,240,538 and 17,986,366. And Pearson's correlation analysis results for 0.818 and 2.46 t-value greater than the critical values of t the study period. Thus, PT. Bank Rakyat Indonesia, Tbk can be said in general have a very good financial performance and management has created economic value to the company every year according to the method of EVA and EVA PT. Bank Rakyat Indonesia, Tbk was positively correlated with stock prices at each end of the study period. One suggestion given was to apply the method of EVA to be one of management tools in measuring the financial performance of companies, which during this PT. Bank Rakyat Indonesia, Tbk has not used the method in measuring the performance of the company.

Kata Kunci : EVA, t-value, Harga Saham