Perbandingan Kinerja Saham Perbankan dan Portofolio Saham Perbankan dengan Kinerja Pasar (IHSG) dan Stabilitas Kinerja

Dian Listya Pramana, Dr. Suad Husnan, MBA

2012 | Tesis | S2 Magister Manajemen

Ketika krisis keuangan global terjadi, pasar kinerja Indonesia yang diukur dengan IHSG menurun lebih dari 50%. Sementara sektor keuangan yang ada di dalam sektor perbankan mengalami penurunan tidak seburuk IHSG. dari tahun ke tahun, sektor keuangan menunjukkan pertumbuhan lebih besar dari pasar. Hal ini membuat sektor perbankan menjadi alternatif untuk berinvestasi. Penelitian ini bertujuan untuk menguji perbandingan antara kinerja saham perbankan dan portofolio saham perbankan dengan kinerja pasar, untuk memeriksa stabilitas kinerja saham perbankan, dan untuk mengevaluasi stabilitas faktorfaktor yang mempengaruhi kinerja portofolio perbankan saham. Penelitian ini menguji 21 dari saham perbankan yang terdaftar dan aktif diperdagangkan di BEI pada tahun 2008 sampai dengan tahun 2011 periode. Hasil penelitian menunjukkan bahwa dalam tahun 2008, kinerja saham perbankan memiliki kinerja lebih besar dari kinerja pasar, sedangkan untuk tahun lainnya, kinerja pasar lebih besar dari kinerja saham perbankan. Tapi ketika membentuk portofolio, kinerja portofolio saham perbankan menunjukkan kinerja yang lebih besar dari kinerja pasar dalam periode 2008 sampai dengan 2011. Kestabilan kinerja saham perbankan yang diukur dengan rasio Sharpe menunjukkan hasil yang tidak stabil. Ketidakstabilan ini dipengaruhi oleh tidak stabil pengembalian rata-rata saham perbankan. Sementara standar deviasi dan rata-rata dari koefisien korelasi yang stabil dari periode 2008 sampai dengan 2011.

When global financial crisis happened, Indonesia’s market performance as measured by IHSG decreased more than 50%. While the financial sector in which there a banking sector inside has decreased not as bad as IHSG. from year to year, the financial sector showed greater growth than the market. This makes the banking sector becomes an alternative to invest. This study aims to examine the comparison between the performance of banking stock and the portfolio of banking stock with market performance, to examine the stability of the performance of banking stocks, and to evaluate the stability of the factors that affect the performance of the portfolio of banking stock. This study examined the 21 of banking stocks which listed and actively traded in BEI in 2008 up to 2011 period . The results of the study show that only in 2008, the performance of the banking stock has a greater performance than the market performance, while for other years, the market performance was greater than the performance of the banking stock. But when formed the portfolio, the performance of the portfolio of the banking stock showed a greater performance than the market performance in period 2008 up to 2011. The stability of the performance of banking stock which measured by Sharpe ratio showed the result of an unstable. This instability is affected by an unstable of mean return of the banking stock. While the standard deviation and the mean of the coefficient correlation are stable from period 2008 up to 2011.

Kata Kunci : Perbankan saham, portofolio saham perbankan, IHSG, Sharpe Ratio, Stabilitas