Comovement in the Brics Countries 2007-2011

ALBERTO TORRES NAVARRO, Mahfud Sholihin, PhD.

2012 | Tesis | S2 Magister Manajemen

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisia keberadaan pergerakan bersama pada pasar saham di negara-negara BRIIC, yaitu Brasil, Rusia, Indonesia, India dan Cina selama periode tahun 2007-2011. Penelitian ini menguji keberadaan pergerakan bersama atas pasar saham BRIIC dalam hal integrasi bersama jangka pendek, integrasi bersama jangka panjang dan integrasi bersama multivariat. Variabel yang digunakan adalah indeks dari lima pasar saham selama periode tahun 2007-2011 dalam mata uang US Dollar, sedangkan pembahasan indeks dalam mata uang lokal dilakukan sebagai wawasan tambahan. Dalam penelitian ini tidak ditemukan bukti yang menunjukkan adanya korelasi jangka pendek atas pasar saham BRIIC selama periode tahun 2007-2011. Namun sebaliknya, terdapat korelasi jangka panjang dan korelasi multivariat pada pasar saham BRIIC pada periode tahun 2007-2011.

The objective of this study is to examine the existence of co-movement in the BRIIC stock markets, namely Brazil, Russia, Indonesia, India and China, during 2007-2011. This study examines the existence of BRIIC stock markets comovements in term of short-run co-integration, long-run co-integration, and multivariate co-integration. The variables used are the indices of five stock markets respectively during 2007-2011denominated in US$, the indices that denominated in local currencies are examined in order for additional insight. No evidence was found to indicate a short-run correlationship across BRIIC stock market during 2007-2011. Otherwise, there are existences of long-run correlationship and multivariate correlationship across stock markets within BRIIC during 2007-2011.

Kata Kunci : BRIIC, pergerakan bersama, integrasi bersama, hubungan pasar saham, korelasi jangka pendek, korelasi jangka panjang, korelasi multivariat