ANALISIS PERBANDINGAN KINERJA REKSA DANA SAHAM MENGGUNAKAN METODE REWARD TO VARIABILITY (RVAR), REWARD TO VOLATILITY (RVOL), DAN REWARD TO DIVERSIFICATION (RDIV)

Rafina, Prof. Dr. Jogiyanto Hartono, MBA., Ak.

2012 | Tesis | S2 Magister Manajemen

Reksadana merupakan salah satu produk investasi yang sudah dikenal masyarakat sejak tahun 1997 dan hingga saat ini populer dijadikan sebagai salah satu alternatif investasi selain tabungan, deposito, saham dan obligasi. Reksa dana menjadi jalan keluar bagi pemodal yang memiliki dana investasi namun tidak memiliki waktu dan atau pengetahuan yang cukup mengenai pasar modal. Dari sekian banyak jenis reksa dana yang ada di Indonesia, investor perlu memilih produk reksa dana mana yang sesuai dengan tujuan mereka berinvestasi. Pemilihan reksa dana sebaiknya memperhitungkan return yang diperoleh dan risiko yang akan dihadapi oleh investor. Permasalahannya adalah jenis indikator yang dapat dijadikan tolok ukur sehingga dapat digunakan oleh investor untuk memilih suatu reksa dana saham. Penelitian ini merupakan studi kasus yang membahas mengenai bagaimana mengukur dan mengevaluasi kinerja reksa dana saham periode 2006-2010. Untuk mendapatkan reksa dana saham yang berkinerja outperformed penelitian ini menggunakan metode pengukuran Reward to Variability (RVAR), Reward to Volatility (RVOL), dan Reward to Diversification (RDIV). Peneliti melakukan penelitian terhadap 10 reksa dana saham di Indonesia yang aktif periode 31 Desember 2005 hingga 31 Desember 2010. Peneliti memposisikan semua reksa dana saham sesuai dengan kinerjanya, kemudian membandingkannya dengan kinerja pasar (IHSG). Hasil kinerja tersebut kemudian diberi peringkat yang dimulai dari reksa dana saham terbaik sampai yang terburuk. Hasil penelitian menunjukkan bahwa dari 10 reksa dana saham yang diteliti ada 9 reksa dana saham yang outperformed terhadap kinerja pasar. Hasil penelitian ini dapat dijadikan referensi bagi investor yang ingin menanamkan dananya pada reksa dana saham namun investor tetap perlu melakukan pengawasan terhadap portofolionya karena kinerja sekarang tidak menentukan kinerja yang sama di masa yang akan datang.

Mutual funds are investment product that has been known to the public since 1997 and recently popular as an alternative investment besides personal savings, time deposits, stocks and bonds. Mutual funds are solution for investors, who have funds but do not have enough time or knowledge on the capital market. Many types of mutual fund in Indonesia, investors should choose mutual fund products which are compatible with their investment objectives. Investor should calculate returned gained and the risks to be faced. The problem is the type of indicators that the investor can use as a measure to choose the mutual fund. This research is a case study that discuss about how to measure and evaluate the performance of equity mutual fund with the period 2006-2010. To get the result outperformed equity mutual fund this study using the method of measurement reward to variability (RVAR), reward to volatility (RVOL), and reward to diversification (RDIV). Researcher conducted a study of 10 equity mutual funds which are active in Indonesia with the period of December 31, 2005 until December 31, 2010. Researcher positioning all of the equity mutual funds in accordance with its performance, and compares the performances of the market (IHSG). Then, result of its performance ranked starting from the best until the worst equity mutual fund. The results showed that 9 of 10 equity mutual funds that have examined were outperformed. This research can be used as a reference for investors who want to invest their funds in euity mutual fund, but investors still need to routinely evaluate the portofolio since present performance does not guarantee the future performance.

Kata Kunci : reksa dana saham, kinerja, nilai aktiva bersih, return, reward to variability (RVAR), reward to volatility (RVOL), reward to diversification (RDIV), portofolio