ANALISIS PENGARUH INFLASI, KURS RUPIAH/USS DAN SUKU BUNGA SBI TERHADAP HARGA SAHAM PERUSAHAAN SEMEN DI BURSA EFEK INDONESIA

Deni, S.E, Hardo Basuki, Ph.D.

2012 | Tesis | S2 Magister Manajemen

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis dampak dari perubahan inflasi, kurs Rupiah/US$ dan suku bunga SBI terhadap harga saham. Populasi dalam penelitian ini adalah perusahan semen yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Metode analisis yang digunakan adalah regresi linier berganda, analisis ini untuk melihat seberapa besar kontribusi inflasi, kurs Rupiah/US$ dan suku bunga SBI mempengaruhi harga saham. Adapun hipotesa penelitian ini adalah inflasi, kurs rupiah/US$ dan suku bunga SBI berpengaruh secara parsial dan simultan terhadap harga saham. Hasil dari analisis regresi linier berganda berdasarkan uji parsial (uji t) menyimpulkan bahwa tidak ada pengaruh linier antara variabel inflasi dengan harga saham perusahan semen, sedangkan variabel kurs Rupiah/US$ berpengaruh linier terhadap harga saham P.T. Indocement Tunggal Perkasa Tbk. dan P.T. Holcim Indonesia Tbk, tetapi variabel kurs Rupiah/US$ tidak berpengaruh linier terhadap harga saham P.T. Semen Gresik Tbk, sementara variabel suku bunga SBI berpengaruh linier terhadap harga saham perusahan semen. Dan hasil pengujian hipotesis secara uji simultan (uji F) disimpulkan bawah variabel inflasi, kurs Rupiah/US$ dan suku bunga SBI berpengaruh terhadap kinerja harga saham perusahan semen.

The objective of this study is to analyze influence of the impact of inflation, exchange rate Rupiah/US$ and SBI interest rate variable toward stock prices. The population of this study is cement listed companies in Indonesia Stock Exchange. Analysis method used is multiple regression. Based on that multiple regression analysis shows that significant influence of inflation, exchange rate Rupiah/US$ and SBI interest rate toward stock prices. The hypothesis of this study is inflation, exchange rate Rupiah/US$ and SBI interest rate was partially and simultaneously affect toward stock price. The results of the partial hypothesis test (t test) showed that the variable inflation had not significant influence toward stock prices on cement companies, however the exchange rate Rupiah/US$ variable had indicate to influence toward stock Prices of PT. Indocement Tunggal Perkasa Tbk and PT. Holcim Indonesia Tbk but not to PT. Semen Gersik (persero), and while the SBI interest rate variable had a significant influence toward stock prices. And the result of this study indicate that simultaneosusly (F test) consisting inflation, exchange rate Rupiah/US$ and SBI interest rate had significant influence toward stock prices of cement companies.

Kata Kunci : Inflasi, kurs Rupiah/US$, suku bunga SBI, harga saham, makro ekonomi, fundamental analisis