PENGARUH SET KESEMPATAN INVESTASI TERHADAP PENGUNGKAPAN MODAL INTELEKTUAL DAN IMPLIKASINYA PADA RETURN SAHAM

NUR ASHARI HIJRAH, Prof. Dr. Indra Wijaya Kusuma, M.B.A.

2012 | Tesis | S2 Ilmu Akuntansi/Akuntansi Terapan

Penelitian ini menguji pengaruh set kesempatan investasi terhadap pengungkapan modal intelektual dan implikasinya pada return saham. Sampel penelitian yang digunakan sebanyak 88 perusahaan yang berada pada industri Farmasi, Telekomunikasi, Komputer dan Elektronik, Media & Publikasi, Makanan & Minuman, serta Automotif yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) sejak tahun 2007 hingga 2009. Hasil penelitian ini menemukan bukti bahwa set kesempatan investasi berpengaruh negatif terhadap pengungkapan modal intelektual dan signifikan yang menandakan bahwa perusahaan yang memiliki kesempatan pertumbuhan tinggi akan cenderung untuk tidak mengungkapkan beberapa modal intelektual yang dimilikinya. Pengungkapan modal intelektual tidak berpengaruh pada return saham yang menunjukkan bahwa investor belum merespon informasi pengungkapan modal intelektual yang dilakukan oleh perusahaan. Set kesempatan investasi berpengaruh positif terhadap return saham dan signifikan. Artinya Ketika perusahaan melakukan investasi, hal ini menjadi informasi yang positif bagi investor karena perusahaan mengalami pertumbuhan.

This study examined the effect of the investment opportunity set on the disclosure of intellectual capital and its implications on stock returns. Sample consists of 88 firms from Pharmaceutical, Telecommunications, Computers and Electronics, Media & Publications, Food & Beverage, and Automotive industries that listed in Indonesia Stocks Exchange from 2007 to 2009. The results of this study found evidence that the investment opportunity set has negative effect on the disclosure of intellectual capital and significant, indicating that companies with high growth opportunities will tend to not disclose some of its intellectual capital. Disclosure of intellectual capital has no effect on the stock returns suggests that investors do not respond to information the disclosure of intellectual capital. Investment opportunity set has a positive effect on stock returns and significant. This means that when companies make an investment, it is becoming positive information to investors because the company's growth.

Kata Kunci : Set Kesempatan Investasi, Modal Intelektual, Pengungkapan Modal Intelektual, Return Saham