ANALISIS RISIKO DAN RETURN PORTOFOLIO REKSADANA DI INDONESIA 2009-2011

Mohamad Arief, Prof. Dr. Zaki Baridwan, M.Sc., Akt.

2012 | Tesis | S2 Magister Manajemen

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis risiko dan return setiap jenis reksadana yang terdiri dari reksadana saham, pendapatan tetap, campuran dan pasar uang yang terdapat di Indonesia periode 2009 sampai 2011. Dengan menganalisis risiko dan return setiap jenis reksadana menggunakan data historikal, maka dapat digunakan untuk memprediksi dan menentukan reksadana yang terbaik dari setiap jenis reksadana dimasa mendatang. Untuk menentukan reksadana yang terbaik dari setiap jenisnya digunakan pengukuran sharpe ratio. Dengan pengukuran sharpe ratio maka dapat dibuat pemeringkatan 10 reksadana yang terbaik hingga terburuk dari setiap jenis reksadana. Setelah membuat pemeringkatan reksadana dari setiap jenisnya menggunakan pengukuran sharpe ratio, maka akan dibentuk kembali pemeringkatan setiap jenis reksadana berdasarkan return tertinggi. Hasil pemeringkatan setiap jenis reksadana berdasarkan return tertinggi digunakan untuk membuat portofolio yang menggabungkan keempat jenis reksadana tersebut dengan berbagai kombinasi. Hasil dari berbagai kombinasi portofolio tersebut kemudian disesuaikan dengan karakteristik tipe risiko investor sehingga menghasilkan portofolio optimal. Penelitian ini membahas konsep wealth management pilar kedua yaitu wealth growth & accumulation yang difokuskan pada instrumen investasi aset finansial pada reksadana. Hasil akhir penelitian ini yaitu beberapa nasihat investasi tentang pilihan portofolio reksadana yang disesuaikan dengan karakteristik tipe risiko investor.

This research planned to analyze risk and return any type of mutual funds consisting of stock fund, bond fund, hybrid fund and money market mutual fund in Indonesia in the period 2009 to 2011. By analyzing the risk and return any type of mutual fund uses historical data, it could be used to predict and determine the best mutual funds of every type of mutual funds in the future. To determine the best mutual funds of any kind used Sharpe Ratio measurement. By Sharpe Ratio measurement, it could be made 10 mutual funds ranking from the best to the worst of any type of mutual funds. After creating a ranking of mutual funds of any kind using Sharpe Ratio measurement, it would be reformed every type of mutual funds rankings based on the highest return is used to create a portfolio that combines four types of mutual funds with various combinations. Results of various combinations of the portfolio, it would be adjusted to the characteristics of the type of risk investors so as to produce an optimal portfolio. This research discusses the concept of wealth management to the second pillar is wealth growth & accumulation focused on the financial asset instrument in mutual fund investment. The final result of this research is some investment advices on mutual fund portfolio options adjusted to the characteristics of the type of risk investors.

Kata Kunci : wealth management, risiko, return, aset finansial, reksadana, portofolio, portofolio optimal, sharpe ratio