ASPEK HUKUM SAHAM TANPA NILAI NOMINAL DAN IMPLIKASINYA BAGI PERSEROAN TERBATAS DAN PASAR MODAL

Steven Budi Mulia Siahaan, Drs. Paripurna S.H., M.Hum. LL. M

2012 | Tesis | S2 Magister Hukum

Sesuai dengan Undang-undang No. 40 tahun 207 pasal 31 (1) Modal dasar Perseroan terdiri atas seluruh nilai nominal saham. (2) Ketentuan sebagaimana dimaksud pada ayat (1) tidak menutup kemungkinan peraturan perundang-undangan di bidang pasar modal mengatur modal perseroan terdiri atas saham tanpa nilai nominal. Dalam Pasal 28 ayat (1) Undang – undang No. 8 Tahun 1995 tentang Pasar Modal menentukan bahwa saham Reksa Dana Terbuka berbentuk perseroan dikeluarkan tanpa nilai nominal. Nilai transaksi pada Reksa Dana Terbuka didasarkan atas Nilai Aktiva Bersih (NAB) yang perhitungannya dilakukan setiap hari. Nilai Aktiva Bersih ini yang menggambarkan nilai dari setiap lembar saham atau unit penyertaan di dalam portfolio Reksa Dana. Dalam membuat keputusan investasi, sebenarnya investor tidak mengetahui tingkat keuntungan investasinya secara pasti. Ketidakpastian tingkat keuntungan yang diperoleh investor berkaitan dengan adanya risiko dalam setiap investasi. Risiko investasi harus diperhitungkan secara tepat untuk menghindari kerugian investasi, hal ini merupakan tanggung jawab Direksi Perseroan untuk mengambil tindakan yang berkaitan dengan pengurusan perseroan, dan tindakan tersebut harus berdasarkan pengawasan dari Komisaris Perseroan. Setiap keputusan dari Direksi Perseroan menentukan tindakan perseroan yang dalam pasar modal dikenal dengan aksi emiten (corporate action). Salah satu tujuan penerbitan saham tanpa dengan nilai nominal adalah perlindungan bagi kreditor perseroan terbatas. Penerbitan saham tanpa nilai nominal dapat dipertanggung jawabkan oleh Direksi dan Dewan Komisaris perseroan sedemikian rupa sehingga tidak merugikan kreditor perseroan dan investor pasar modal jika saham tersebut diperdagangkan di bursa. Konsep mengenai penerbitan saham tanpa nilai nominal sudah dituangkan dalam Rancangan Undang-Undang Pasar Modal (RUUPM) dalam ketentuan Pasal 84 A RUUPM. Pada Bagian Keenam mengenai Saham dan Kepengurusan.

According to Act No. 40 years 207 Article 31 (1) The authorized capital of the Company consists of the nominal value of shares. (2) The provisions referred to in paragraph (1) does not rule out the possibility of legislation in the field of capital markets set the company's capital consists of shares without nominal value. In Article 28 paragraph (1) Act No. 8 Year 1995 concerning Capital Market Fund determines that the shares of the company's Open-shaped issued without par value. The value of transactions in the Open Fund is based on Net Asset Value (NAV) of the calculation is done every day. This net asset value that describes the value of any shares or units in the Fund's portfolio. In making investment decisions, investors actually do not know with certainty the level of investment profits. Uncertainty level of investor benefits associated with the risk in every investment. Investment risk should be calculated precisely to avoid investment losses, it is the responsibility of the Board of Directors of the Company to take action associated with the management company, and that action should be under the supervision of the Commissioner of the Company. Any decision of the Board of Directors determines that the company acts in the capital market is known by the action of the issuer (corporate actions). One purpose of the issuance of shares without par value is the limited liability protection for creditors. Issuance of shares without par value may be justified by the Board of Directors and Board of Commissioners of the company in such a way that does not undermine the company's creditors and capital markets investor if the stock is traded on the stock. The concept of the issuance of shares without par value is stated in the draft Capital Market Law (RUUPM) in the provisions of Article 84 A RUUPM. In Part Six of the Shares and the administration of.

Kata Kunci : aspek hukum, saham tanpa nilai nominal, tanggung jawab