PENGARUH PENGUMUMAN RIGHT ISSUE TERHADAP ABNORMAL RETURN DAN LIKUIDITAS : Studi Empiris Pada Bursa Efek Indonesia (BEI)

Dwina Marsiani Soplanir, S.Si, Teologi, Prof. Dr. Marwan Asri, MBA

2012 | Tesis | S2 Manajemen

Tujuan penelitian ini adalah untuk menguji pengaruh right issue terhadap abnormal return dan volume perdangangan saham. Dalam penelitian ini diperoleh sampel 100 perusahaan, dengan melakukan pengamatan periode tahun 2004 – 2009. Metode penelitian yang digunakan adalah event study dengan 11 event window (- 5 s/d +5). Abnormal return dihitung dengan menggunakan mean adjusted model. Adapun uji statistik yang digunakan untuk menguji hipotesis adalah dengan menggunakan uji beda rata-rata (paired T test). Hasil pengujian secara statistik menunjukan bahwa terdapat perbedaan yang signifikan antara nilai abnormal return sebelum dan setelah pengumuman right issue, dimana menunjukan bahwa nilai Sig (P-Value) sebesar 0,005 dan sebaliknya pada volume perdagangan saham tidak terdapat perbedaan yang tidak signifikan antara perbedaan volume perdagangan saham sebelum dan setelah pengumuman right issue dimana ini dapat terlihat dari hasil pengujian statistik menunjukan bahwa nilai Sig (P- Value) 0,386 jauh lebih besar dari nilai yang hanya sebesar 0,005. Maka dengan penelitian ini menunjukan pengumuman right issue tidak berpengaruh secara signifikan terhadap volme perdangangan saham dari perusahaan yang melakukan right issue.

This purpose of this research is to the test the effect of right issue of abnormal return and liquidity. This research found 100 ample with 11 event window (from day -5 to day +5). Abnormal return was calculated by mean adjusted model. The statistical test used to test the hypothesis is to use the average difference test (paired T-test). The result showed that statistically there was significant difference between the value of abnormal return before and after the announcement right issue, showed that the Sig (P-Value) equal to 0,005 and otherwise on trading volume activity no significant difference between the value of trading volume activity before and after the announcement right issue showed that the Sig (P-Value) equal to 0,386 which this value is much greater than the value of only .05 (Sig). Then by this research show that announcement of the right issue not significantly effect trading volume activity of firms that do the right issue

Kata Kunci : right issue, abnormal return, likuiditas