ANALISIS PENGARUH NILAI TUKAR, SUKU BUNGA, LAJU INFLASI, PERTUMBUHAN GDP DAN INDEKS DOW JONES TERHADAP INDEKS HARGA SAHAM SEKTOR PROPERTI (Kajian Empiris Pada Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2001-2010 )

Andy Dediyono, Prof. Wihana Kirana Jaya, M.Soc.Sc., Ph.D,

2011 | Tesis | S2 Magister Ek.Pembangunan

Sektor properti sebagai salah satu sektor yang penting di Indonesia. Dimana perkembangannya dipengaruhi oleh kondisi ekonomi secara makro. Berkembangnya bisnis di sektor properti ini juga akan mempengaruhi harga saham sektor properti di bursa saham Indonesia. Tujuan dari penelitian ini adalah mengkaji mengenai pengaruh indikator ekonomi makro, tingkat inflasi, suku bunga, kurs, Indeks Dow Jones dan pertumbuhan PDB terhadap indeks harga saham sektor properti selama periode tahun 2001-2010. Data yang digunakan adalah data skunder yaitu data bulanan Indeks Harga Saham Properti (IHSP) , SBI, Kurs, Inflasi, Pertumbuhan PDB dan Indeks Dow Jones bulan Januari 2001 sampai dengan Desember 2010 (120 observasi). Model yang digunakan dalam penelitian ini adalah menggunakan regresi linier berganda dengan metode kuadrat terkecil (OLS = Ordinary Least Square). Hasil analisis regresi linier berganda menunjukkan bahwa nilai tukar dollar terhadap rupiah, suku bunga, inflasi, pertumbuhan PDB dan Indeks Dow Jones secara bersama-sama berpengaruh terhadap indeks harga saham sektor properti. Secara parsial, pertumbuhan PDB dan Dow Jones berpengaruh positif signifikan. Inflasi berpengaruh positif tidak signifikan. Kurs berpengaruh negatif signifikan. SBI berpengaruh negatif tidak signifikan. Dalam penelitian ini variabel dependen properti dijelaskan oleh variabel independen yang secara bersama‐sama berpengaruh sebesar 28 persen, sedangkan sisanya 72 persen dijelaskan oleh faktor lain.

The property sector as one of the important sectors in Indonesia. Development of this sectors has corelation with macro economic conditions. Growing businesses in the property sector will also affect the property stock price index in Indonesia stock market. The purpose of this reseach is to analyze the influence of macro economic indicators, inflation rates, interest rates, currency rate, Dow Jones index and GDP (Gross Domestic Product) growth in the property stock price index during period 2001-2010. This recseach use secondary data, they are Monthly data of Property Stock Price Index (IHSP), Interest rate (SBI), Currency rate, Inflation rate, GDP Growth and Dow Jones Index from January 2001 to December 2010 (120 observations). The model used in this reseach is multiple regression analysis with least squares (OLS = Ordinary Least Square) method. The results shows that the currency rate,interest rates(SBI), Inflation rate, GDP growth and the Dow Jones index affect the property stock price index. Partially, the GDP growth and the Dow Jones index have positive effect and significant. Inflation rate has positive effect but it is not a significant. Currency rate has negative effect and significant. SBI rate has negative effect and it is not significant. In this reseach the dependent variable can be explained by the independent variable by 28 percent and 72 percent are explained by other factors outside of this reseach.

Kata Kunci : Nilai tukar, Suku bunga, Laju Inflasi, Pertumbuhan GDP, Indeks Dow Jones, Indeks harga saham properti.