Analisa Komparatif Kinerja Reksadana Pendapatan Tetap Dan Reksadana Terproteksi Berdasarkan Indeks Treynor, Sharpe, Dan Jensen Studi Empiris Tahun 2008-2010

Yudhistira, SE., Irwan Taufiq Ritonga, SE., M.Bus

2012 | Tesis | S2 Magister Manajemen

Dalam mengambil keputusan investasi, para investor menginginkan investasi yang menguntungkan dan dengan tingkat risiko yang kecil serta tingkat pengembalian yang cepat. Oleh karena itu, perlu dilakukan penilaian atas kinerja reksa dana, sehingga dapat diketahui reksa dana manakah yang memiliki prospek investasi yang paling baik. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui kinerja reksa dana pendapatan tetap dan proteksi, dengan menggunakan metode penelitian statistik deskriptif dan inferensial, dan analisis data dilakukan dengan rumus Treynor, Sharpe, and Jensen Measure dan menggunakan uji paired sample t-test. Pemilihan sampel dilakukan pada lima manajer investasi dengan peringkat terbaik, masing-masing manajer investasi ditetapkan dua produk reksa dana jenis pendapatan tetap dan proteksi selama periode Januari 2008 - Desember 2010 Dari hasil perhitungan yang telah dilakukan berdasarkan indeks Sharpe dan Jensen disimpulkan bahwa reksa dana pendapatan tetap memiliki tingkat kinerja yang lebih baik dibandingkan reksa dana proteksi, sedangkan berdasarkan indeks Treynor disimpulkan reksa dana proteksi memiliki tingkat kinerja yang lebih baik dibandingkan dengan reksa dana pendapatan tetap. Berdasarkan uji paired sampel t-test terbukti bahwa tidak terdapat perbedaan kinerja yang signifikan antara metode Treynor, Sharpe and Jensen.

In taking an investment decision, investors want a lucrative investment and a small level of risk and quick returns. Therefore, there should be an assessment of the performance of mutual funds, so that can know what a mutual funds that has the best investment prospects. This study aims to determine the performance of fixed income mutual funds and protection, using descriptive and inferential statistical research, and data analysis performed by the formula Treynor, Sharpe, and Jensen Measure and use the test paired sample t-test. Elections were conducted on five investment managers with the best ratings, each investment manager established two product types of fixed income mutual funds and protection during the period January 2008 - December 2010 From the calculation has been done based on Sharpe's index and Jensen concluded that the fixed-income mutual funds have performance level better than mutual funds protection, while the Treynor index inferred based on mutual protection fund has a better performance level compared with fixed-income mutual funds. Based on the test of paired samples t-test proved that there is no significant performance differences between methods Treynor, Sharpe, and Jensen.

Kata Kunci : Reksa Dana Pendapatan Tetap, Reksa Dana Proteksi, Kinerja Reksa Dana, Metode Treynor, Sharpe, dan Jensen