Analisis perbandingan kinerja reksadana syariah dan konvensional (menggunakan RMAR dan RDIV)

Gilang Romadon, Prof. Dr. Jogiyanto Hartono, MBA, Ak.

2012 | Tesis | S2 Magister Manajemen

Reksa dana mengalami perkembangan yang positif di tahun 2010, baik reksa dana konvensional maupun syariah. Namun demikian, perkembangan reksa dana syariah dianggap lamban. Hal ini disebabkan karena kurangnya sosialisasi mengenai reksa dana syariah. Banyak penelitian yang mencoba membandingkan mana yang lebih baik antara reksa dana syariah dengan konvensional. Namun demikian, penelitian-penelitian tersebut menggunakan pengukur Treynor, Sharpe dan Jensen. Penelitian ini mencoba menggunakan metode RMAR dan RDIV yang merupakan modifikasian dari pengukur Treynor, Sharpe dan Jensen. Tujuan penelitian ini adalah untuk menilai apakah terdapat perbedaan kinerja yang signifikan antara reksa dana syariah dengan konvensional. Maka, hipotesis kerja adalah terdapat perbedaan yang signifikan antara reksa dana konvensional dan syariah. Sampling frame dalam penelitian ini mengambil 8 reksa dana konvensional dan 8 reksa dana syariah. Uji statistik dalam penelitian ini menggunakan uji wilcoxon. Hasil uji wilcoxon menunjukkan adanya perbedaan yang signifikan antara reksa dana syariah dengan konvensional. Dari analisis dan uji wilcoxon juga terlihat bahwa kinerja reksa dana syariah lebih bagus dari pada konvensional.

Mutual funds experienced positive growth in 2010, both conventional and Islamic mutual funds. However, the development of Islamic mutual funds are considered slow. This is because lack of socialization sharia mutual funds. Many studies try to compare which one is better between conventional mutual funds with sharia. However, this study uses the size of Treynor, Sharpe and Jensen. This study attempts to use RMAR and RDIV methods which are modification of Treynor measure, Sharpe and Jensen. The purpose of this study was to assess whether there are significant performance differences between conventional mutual funds with sharia. Thus, the working hypothesis is that there are significant differences between conventional and Islamic mutual funds. Sampling frame in this study took eight conventional mutual funds and mutual funds sharia. Statistical tests in this study using Wilcoxon test. The results of Wilcoxon test showed significant differences between conventional mutual funds with sharia. From the analysis and the Wilcoxon test was also seen that the performance of Islamic mutual funds are better than conventional.

Kata Kunci : Reward to Diversification,Reward to Market Risk Reksadana Konvensional, Reksadana Syariah.