Pengaruh Indeks Harga Kapas Dunia Terhadap Indeks Harga Saham Sektor Tekstil dan Garmen

Dwiningrum Harmoyo, Dr. Khomsiyah MM

2012 | Tesis | S2 Magister Manajemen

Kenaikan harga kapas dunia yang cenderung meningkat setiap tahun, emiten tekstil dan produk tekstil (TPT) yang menyampaikan laporan kinerja keuangannya yang menunjukan penurunan laba. Salah satu analisis investasi menyatakan potensi kenaikan harga bahan baku industri cenderung menggerus laba perusahaan. Penelitian ini dilakukan untuk menganalisis pergerakan indeks harga kapas dunia terhadap indeks harga saham sektor tekstil dan garmen, sebagai harga yang mewakili biaya bahan baku kapas yang merupakan bagian dari biaya produksi industri tekstil dan garmen pada umumnya. Penelitian ini juga menggambarkan perbedaan pergerakan indeks harga kapas dunia terhadap indeks harga saham sektor tekstil dan garmen. Analisis ini menitikberatkan pengaruh indeks harga kapas dunia terhadap indeks harga saham sektor tekstil dan garmen. Untuk mendapatkan arah pembahasan yang lebih baik, maka ruang lingkup penelitian hanya dibatasi pada indeks saham sektor tekstil dan garmen yang diwakili oleh perusahaan-perusahaan tekstil dan garmen yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode Januari tahun 2006 hingga Agustus tahun 2010. Harga kapas dunia yang diwakili oleh Cotlook A Index sebagai bahan baku yang umum digunakan di sektor tekstil dan garmen merupakan faktor yang berpengaruh pada perubahan indeks harga saham sektor tekstil dan garmen diperoleh dari Cotlook A Index periode bulanan Januari tahun 2006 sampai Agustus tahun 2010. Untuk teknik pengambilan sampel menggunakan purposive sampling, dan untuk menguji hipotesis digunakan metode Analisis Regresi Linier. Dari hasil analisis dan pengujian hipotesis hasil metode Analisis Regresi Linier dengan variabel independen indeks harga kapas dunia dan variabel dependen indeks harga saham sektor tekstil dan garmen, menunjukan nilai Koefisien Korelasi -0,412. Koefisien Determinasi (R 2 ) menunjukan nilai sebesar 17,7 persen. Hasil Uji t memberikan nilai konstanta regresi  sebesar 192,284. Koefisien indeks harga kapas dunia (ß) sebesar -0,018. Nilai signifikansi Uji t sebesar 0,001 lebih kecil dari 0,05, yang berarti indeks harga kapas dunia berpengaruh signifikan terhadap indeks harga saham sektor tekstil dan garmen. Nilai Fstatistik sebesar 11,603 dengan tingkat signifikansi sebesar 0,001. Dengan demikian model Analisis Regresi Linier yang digunakan dalam penelitian ini adalah fit untuk menjelaskan hubungan antara indeks harga kapas dunia terhadap indeks harga saham sektor tekstil dan garmen. Keterbatasan penelitian ini hanya menjelaskan hubungan indeks harga kapas dunia terhadap indeks harga saham sektor tekstil dan garmen tanpa disertai faktor-faktor lain yang dapat mempengaruhinya sehingga perlu dilakukan penelitian lebih lanjut mengenai faktorfaktor tersebut yang dapat mempengaruhi pergerakan indeks harga saham sektor tekstil dan garmen selain indeks harga kapas dunia.

The world cotton prices are likely to increase every year. The textiles and apparel companies which deliver financial performance reports that show the decline in profits. One of the investment analysis stated increasement of raw materials prices potentially tend to erode industry profits. This study was conducted to analyze the movement of world cotton price index to stock price index of textile and garment sector as the price which represents the cost of raw materials of cotton, which is part of the cost of production of textile and garment industry in general. This study also illustrates the difference in the world cotton price index movements of stock price index of textile and garment sector. The analysis focuses on the effect of world cotton price index of the stock price index of textile and garment sector. The discussion of the scope is only limited research on stock price index of textile and garment sector is represented by textile and garment companies listed in Indonesia Stock Exchange (IDX) from January 2006 until August 2010. World cotton prices, represented by the Cotlook A Index as raw materials commonly used in textile and garment sector which is a factor that affect the change in stock price index of textile and garment sector is obtained from the Cotlook A Index monthly period January 2006 to August 2010. For the sampling technique using purposive sampling, and test methods hypothesis used Linear Regression Analysis. The analysis and discussion by used hypothesis testing methods Linear Regression Analysis with the independent variables of the world cotton price index and the dependent variable is stock price index of textile and garment sector, showed correlation coefficient value -0.412 while the Coefficient of Determination (R 2 ) 17,7 percent. Test Results of t Test also show value of  192.284 and the coefficient of world cotton price index (ß) -0,018. The significance test of t Test 0,001 less than 0.05, which means the world cotton price index significantly influence the stock price index of textile and garment sector. F-statistic value 11,603 with a significance level 0,001. Thus, Linear Regression Analysis model used in this study were fit to analyze the correlation of world cotton price index to the stock price index of textile and garment sector. The limitations of this research only describes the relationship of the world cotton price index, stock price index of textile and garment sector without any other factors that can affect it so it needs to do further research on those factors that can affect the movement of stock price index of textile and garment sector in addition to world cotton price index

Kata Kunci : indeks harga saham, sektor tekstil dan garmen, Cotlook A Index, BEI