Analisis Pengaruh Gempa Dan Tsunami Di Jepang terhadap Saham-Saham Perusahaan Di Bursa Efek Indonesia

Anti Anggraini, Prof. Dr. Jogiyanto Hartono, MBA, Ak.

2012 | Tesis | S2 Magister Manajemen

Penelitian ini merupakan penelitian empiris studi peristiwa untuk menganalisis apakah terdapat negatif abnormal return akibat dari peristiwa bencana alam. Dalam hal ini, peristiwa bencana alam yang dimaksud adalah gempa dan tsunami di Jepang yang terjadi pada tanggal 11 Maret 2011. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah harga saham penutupan harian dan indeks pasar harian (JKSE). Pengambilan sampel menggunakan metode purposive sampling dengan criteria-kriteria sebagai berikut: (1) Memiliki data pergerakan harga saham atau bukan saham tidur, (2) Terdaftar selama periode pengamatan, (3) Tidak sedang melakukan pengumuman pembagian dividen, pemecahan harga saham, dan penerbitan saham tambahan. Sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah sebanyak 32 saham-saham perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Return yang diharapkan dalam penelitian ini menggunakan model pasar. Hasil analisis menunjukkan bahwa terjadi reaksi pasar namun tidak menambah kekayaan investor karena return taknormal yang terjadi tidak signifikan.

This study is an empirical research to analyze whether there is negative abnormal return as a result of natural disaster events. In this case, the event of natural disaster is Japan’s earthquake and tsunami that occurred on March 11, 2011. The data used in this study are daily closing stock prices and daily market indices (JKSE). This research using a purposive sampling method with criterias as follow: (1) Stock has complete data of stock price movements, (2) Registered during the period of observation period, (3) The stock was not doing dividend announcement, stock split, and right issue. The sample used in this study is 32 sample stocks in Indonesia Stock Exchange. Market model is used to calculate the expected return. The analysis shows that there is market reaction, but it does not increase the wealth of investors because the abnormal returns that occur are not significant.

Kata Kunci : Peristiwa gempa dan tsunami di Jepang, Return Saham, Return Taknormal Saham.