PENGUJIAN VALIDITAS BETA : MODEL CAPM, MODEL TIGA FAKTOR FAMA DAN FRENCH, DAN MODEL EMPAT FAKTOR CARHART DI BURSA EFEK INDONESIA

Dwi Setiyani Utami, SE, Prof. Dr. Eduardus Tandelilin, MBA.

2011 | Tesis | S2 Manajemen

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui validitas beta pada model CAPM, model tiga faktor fama dan French, dan model empat faktor Carhart. Periode sampel dimulai dari 1 Januari 2005 sampai Desember 2007. Sampel terdiri dari 26 perusahaan yang selalu masuk pada LQ-45 BEI. Teknik analisis data dalam penelitian ini menggunakan regresi sederhana dan regresi berganda dengan bantuan program SPSS 18. Pengujian hipotesis dilakukan tiga model pengujian yaitu pada model CAPM, model tiga faktor Fama dan French, dan model empat faktor Carhart. Pada masing-masing pengujian tersebut diterapkan teknik analisis regresi cross section. Hasil analisis menunjukkan bahwa beta signifikan secara cross sectional data untuk ketiga model penelitian. Melihat hasil penelitian ini, maka disarankan agar hasil penelitian ini dijadikan pertimbangan perusahaan untuk memperhatikan faktor risiko beta dalam menentukan return saham.

The aims of this research is to know about validity of beta in the CAPM model, three factor of Fama and French model, and four factor of Carhart model. Sampel Period starts on January 2005 to December 2007. Sampel consist of 26 firms which always selected in LQ-45 Jakarta stock exchange. This paper use simple regression and multiple regression. Using three model analysis which are CAPM model, three factor Fama and French model, and four factor Carhart model, this paper also use cross sectional regression. The findings imply that beta is significant in cross sectional regression for three model research. Based on the findings of this paper, its suggested for investor to catch risk factor beta to predict individual stock return.

Kata Kunci : Capital asset pricing model, beta, model tiga faktor Fama dan French, model empat faktor Carhart