Pengaruh Rasio Hutang Jangka Panjang, Hutang Jangka Pendek, Dan Ekuitas Terhadap Profitabilitas Perusahaan-Perusahaan Sektor Consumer Goods Di Bursa Efek Indonesia (2005-2009)

Wiwit Nurwidya Hening, Prof. Dr. Abdul Halim, M.B.A., Akt.,

2011 | Tesis | S2 Magister Manajemen

Penelitian ini meneliti mengenai pengaruh dari Rasio Hutang Jangka Panjang, Hutang Jangka Pendek, dan Ekuitas terhadap Profitabilitas perusahaanperusahaan sektor consumer goods yang listed di Bursa Efek Indonesia. Terdapat 29 sampel perusahaan consumer goods yang diteliti pada penelitian ini. Penelitian ini menggunakan data sekunder dari tahun 2005-2009, yang diperoleh dari laporan keuangan masing-masing perusahaan. Laporan keuangan tersebut dipublikasikan pada Indonesian Capital Market Directory (ICMD) dan Bursa Efek Indonesia. Pooled Ordinary Least Squares (OLS) model, Fixed Effect Model (FEM), dan Random Effect Model digunakan sebagai alat analisis dalam penelitian ini. Dari hasil penelitian diperoleh bahwa rasio hutang jangka panjang, dan hutang jangka pendek berpengaruh terhadap profitabilitas perusahaan. Sedangkan ekuitas tidak memiliki pengaruh terhadap profitabilitas perusahaan. Rasio hutang jangka panjang dan hutang jangka pendek memiliki korelasi yang positif terhadap profitabilitas perusahaan. Pendekatan analisis yang paling terbaik pada penelitian ini ialah Fixed Effect Model (FEM). Hasil analisis menunjukkan bahwa perusahaan-perusahaan consumer goods menggunakan sumber pendanaan eksternal sebesar ±50%, dan sisanya menggunakan modal sendiri. Sedangkan proporsi pendanaan eksternal, lebih besar menggunakan hutang jangka pendek dibandingkan hutang jangka panjang, yaitu sebesar ±30%. Dari hasil tersebut, maka seharusnya perusahaan-perusahaan lebih efektif dan efisien dalam hal kebijakan kredit, agar dapat meningkatkan performance dan pertumbuhan perusahaan. Pada akhirnya top management harus tetap mengamati struktur pendanaan mereka dan secara konstan memonitor kondisi yang terjadi.

This study investigates the influence of long-term debt ratio, short-term debt ratio, and equity ratio on profitability of consumer goods firms in Indonesian Stock Exchange. There are 29 sample of consumer goods firms in this study. The study used secondary data from 2005 to 2009 collected from the selected Annual Report. The Annual Report published by the Indonesian Capital Market Directory (ICMD) and Indonesian Stock Exchange. Pooled Ordinary Least Squares (OLS) model, Fixed Effect Model (FEM), dan Random Effect Model were used in the analysis. The result indicate that longterm debt and short-term debt ratio significantly influence on profitability. Although the impact of equity ratio on the profitability is not significant. Longterm debt and short-term debt ratio are positively correlated with profitability. The result also suggest that Fixed Effect Model (FEM) is the best model used in the study. The result suggest that consumer goods firms in Indonesia depend on external financing ±50%, and the others used equity. In consumer goods firms in Indonesia case, a high proportion of debt is represented in short-term debt (±30%). The study suggest that companies should implement effective and efficient credit policy, which will improve the performance and growth. Finally, the top management should take interest the issue of capital structure and constantly monitor situation in their companies.

Kata Kunci : Hutang Jangka Panjang, Hutang Jangka Pendek, Ekuitas, Profitabilitas, Fixed Effect Model (FEM), Consumer Goods