Analisis Pengaruh Merjer Terhadap Kinerja Keuangan dan Return Saham\"Studi Kasus Merjer Bank Lippo dan Bank Niaga Periode 2002-2009\"

RADEN SATRIO ARIEF PAMBUDI, Prof. Dr. Mudrajad Kuncoro M.Soc.Sc, Ph.D

2011 | Tesis | S2 Magister Manajemen

Dalam dunia perbankan, baik skala nasional maupun manca negara, alternatif merjer merupakan salah satu alternatif strategi yang dipandang efektif guna memperbaiki kondisi kesehatan perbankan di sebuah negara. Langkah strategi merjer ini merupakan tindakan yang dapat digunakan untuk melakukan peningkatan pertumbuhan dan perkembangan suatu perusahaan, serta meningkatkan nilai pasar perusahaan. Tujuan penelitian ini adalah untuk mengidentifikasi pengaruh merjer terhadap kinerja keuangan CIMB Niaga berdasarkan CAMEL, serta dampaknya terhadap return saham. Peneliti menggunakan metode uji hipotesis dengan model analisis regresi linear berganda dan uji beda dua rata-rata, dan uji asumsi klasik. Data dalam penelitian ini dikumpulkan dari Bank Indonesia. Hasil penelitian menunjukkan bahwa merjer berpengaruh signifikan terhadap CAMEL, yang berarti CAMEL lebih baik setelah merjer dibandingkan sebelum merjer. Merjer tidak berpengaruh signifikan terhadap return saham perusahaan, terbukti dari nilai abnormal return yang tidak memiliki perbedaan signifikan pada saat sebelum dan sesudah merjer. CAR, BOPO, RORA, dan NIM berpengaruh signifikan terhadap net profit margin (NPM). Secara keseluruhan rasio CAMEL terbukti berpengaruh terhadap net profit margin (NPM).

In banking industry, nationally or internationally, merger is one kind of alternative for effective strategy in order to have a healthy and better condition in banking industry of a nation. This merger strategy can be used as a tool to boost the growth and development in a business, so it can increase company market value. The objectives of this research was found the effect of merger on CIMB Niaga financial performance based on CAMEL, and its impact on stock return. To find the impact what factors influencing it, the author used multiple linear regression analysis and paired sample t- test, hypothesis test and classical assumption test methods. The data used in this research were secondary data gathered from Indonesia Bank. The result of this research showed that merger has significant impact toward CAMEL, which means CAMEL better after the merger than before the merger. Merger does not have significant impact toward stock return, evident from the abnormal return that does not have significant differences at the time before and after the merger. CAR, BOPO, RORA, and NIM have significant impact toward net profit margin (NPM). Overall CAMEL proved to affect the ratio of net profit margin (NPM).

Kata Kunci : Merjer, CAMEL, Return Saham, Rasio Profitabilitas